会计论文
二、基于价值的管理与公司财务治理的管理控制
（一）公司治理结构的两种理论构成
公司治理结构主要有两种理论模式，即股东单边治理理论和利益相关者共同治理理论。
股东单边治理理论认为股东利益至上，是按占股东资产收益最大化的原则设置激励和约束机制的。其财务目标就是要通过财务上良好的治理和管理、合理经营使股东财富达到最大化或股票价格最大化。它片面强调股东财富最大化，难以发挥经营者和职工的创造性、影响债权人的积极性、政府、公众的主动性，使公司失去生存和发展的活力、失去创造财富的杠杆和源泉、失去持续发展的保障和支持。
利益相关者共同治理理论是当今更为流行的观点，与传统的股东单边治理结构相比，共同治理结构在保护利益相关者的利益方面是有效率的。它认为公司是不同要素提供者之间组成的一个系统，公司的目标是为出资者、债权人、职工、供应商、消费者等所有要素提供者创造财富，而不仅仅是为股东利益最大化服务。股东以外的利益相关者，特别是公司的职工可能是比股东更有效的公司监管者，公司应由利益相关者共同治理，目的是要制衡利益相关者之间的权责利，实现效率与公平的统一。它所要求的财务目标是使相关者利益最大化，即考虑了利益相关者的合法权益，注重企业的可持续发展或长期稳定发展。
可见，财务目标随着公司治理结构的变化而相应变化，而公司治理结构通过财务治理和财务管理活动在企业价值增长过程中满足利益相关者的利益而进一步得到完善。
同时，要想达到这些财务目标、公司治理目标以及公司整体目标，第一个要求就是提高经营效率，进而要求设置好股东、董事会、经理人员、职工以及其他利益相关者之间的相互关系，即通过权力机构、决策机构、监督机构和执行机构形成各种激励和制衡机制。
财务机制以公司治理结构为基础，而完善的公司治理结构则要求财务治理建立相应的分层的财务决策的权力。即：股东大会是公司最高权力机构，对公司经营方针和投资计划等重大财务战略具有决定权；董事会是公司治理结构中的核心，在财务上对公司经营方针和投资方案有决定权；经理人员具有财务战术决策权和财务经营权；监事会在财务上具有财务监督权；职工代表大会在一定程度上参与公司的经营决策。也就是说，财务战略决策权掌握在股东会和董事会，日常财务决策权和财务执行权掌握在经理人员（包括财务经理）手中，而财务监督权在公司内部分散配置。而这种分层财务决策机制又构成了公司财务治理结构的主要内容，并在财务的具体管理活动中得到贯彻和实施。
公司的各种事务和运行机制通常可以分为两个层次，即公司治理和公司管理。公司管理是公司的管理者为实现公司的经营目标而以内部管理控制系统为基础对公司事务的进行的管理。
（二）管理控制
1、管理控制的主体是管理者及公司中的其它成员。管理控制亦可称为管理者对公司中各项管理活动的控制，管理者是管理控制的主力军。但是，管理控制中的管理者离不开公司中的其它成员而孤立进行控制。管理控制的主体除管理者外，对上包括代表股东利益的董事会，对下包括代表职工利益的全体员工。以管理者为主体管理控制是指管理者影响公司中其它成员以实现公司战略目标的过程。
2、管理控制的目的是执行战略，从而使公司的目标得以实现。基于价值的管理控制，主要是指从公司目标确定、公司战略选择到战略执行，都以创造股东价值，实现公司价值增值为目标和导向，从而在管理控制全过程实施价值管理。
3、管理控制从程序看主要有五个步骤：战略目标分解；控制标准制定；管理控制报告；经营业绩评价；管理者报酬。在基于价值的管理控制过程中，它们都有着新的内涵。
（1）．基于价值的战略目标制定与分解。在基于价值管理情况下，公司的目标一定是股东价值最大化，公司战略选择将以创造股东价值为导向。为保证战略目标的实现，战略目标分解实际上是根据价值创造环节，或价值链进行的。通过战略目标分解，保证短期价值目标与长期价值目标相协调，局部价值目标与整体价值目标相协调。
（2）．基于价值的控制标准制定。在基于价值管理情况下，控制变量与控制标准的确定必须体现价值创造环节与价值目标。如将资本增值、经济利润、净资产收益率、总资产报酬率、总资产周转率等价值量及效率指标作为控制的最重要的、最关键的指标，将公司资本增值或股东价值创造作为控制的根本标准。在此基础上，以财务预算为中心和导向，制定全面预算体系。
（3）．基于价值的管理控制报告。在基于价值管理情况下，管理控制报告要体现价值管理特点，即以会计报告系统为中心，包括财务会计报告和管理会计报告；经营业务报告作为管理控制报告系统的组成部分，一方面反映各业务的预算执行情况，另一方面是对会计报告的补充与说明。
（4）．基于价值的经营业绩评价。在基于价值管理情况下，公司的经营业绩应主要体现在股东价值创造上，以是否为股东和企业创造价值为评价的根本标准。评价指标主要以价值量指标为主，包括以价值量反映效率指标和效果指标。
（5）．基于价值的管理者报酬。在基于价值管理情况下，对管理者的激励要与价值创造或资本增值相联系，使管理者的收益与资本增值或经济效率挂起钩来，使股东价值增加与经营者报酬成正比。
三 、基于价值与公司财务治理存在的问题
财务治理和财务管理作为公司治理结构中存在和运行的重要机制和重要管理系统，其目标直接反映公司治理目标进而反映公司整体目标，所以是由公司治理结构的核心要素来确定的，并随着治理目标的变化而相应变化。
当前我国公司治理被严重扭曲，它集中表现为行政干预下的"一股独大"和对经理人的失控。须研究改进措施，使已改制的企业真正向股份制公司的机制转变。公司治理结构在我国许多公司包括民营企业，特别是大型国有企业都是一个薄弱环节。由于历史的原因，我国现有上市公司中的大部分是由原国有企业或其他政府部门控制的实体重组改制而成的。在这一过程中，有些公司的运作较为规范，然而在很多情况下，尚未真正实现向公司制的机制转变。我国公司治理存在的主要问题是：
（一）国有股东代表"缺位"和政府官员的行政干预。
目前阶段，在国有独资公司和国有控股公司中，对国有资本经营的委托代理关系不够明确，缺乏详细的经营国有资本的财务规则，缺乏对国有资本回报、产业政策导向和相关约束与激励条件的明确的责任条款与经营业绩合同。对于目前国有资产授权经营单位的国有股权控制，包括对与国有股权密切相关的投资、回报、经营、技改、人事、工资等重要决策权，分别由计委、财政部、国家经贸委、企业工委、劳动和社会保障部等部门以及地方政府分别行使，尚未
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