1 引言
1.1研究背景
自20世纪70年代以来，世界黄金价格出现了剧烈的变动。20世纪70年代，每盎司黄金价格仅为35美元；80年代初，黄金价格暴涨到每盎司近700美元；90年代初则在370美元/盎司附近徘徊。本世纪初，黄金价格下跌至每盎司270美元左右，此后逐年攀升。到2011年3月，更是创下了1420.75美元/盎司的高点，近期更是受到日本特大地震海啸灾害和利比亚战争的影响，黄金再次受到市场的追捧，使其价位一直居高不下。在短短的几十年间，黄金价格出现如此大幅度的波动，国际黄金价格是否还具备继续上涨的空间和再次上攻的动力，这引起了国内外学者的关注。
以往的研究成果证明，黄金价格的变动趋势与大多数金融资产价格变动趋势呈负相关关系。外国学者Smith(2009)的实证结论显示黄金价格波动趋势与主要工业国家的股票价格指数变动负相关；Hamston(2008)的实证结论显示黄金价格变动趋势与美国长期债券的价值之间存在负相关关系；国内学者章程(2006)在《黄金价格与美元的相关性分析》一文中得出的结论显示黄金价格和美元变动负相关，他在文中指出：虽然历史图表显示美元和金价的负相关程度并不是严格意义上的紧密，但总体上的负相关趋势是十分吻合的。杨叶(2007)在《黄金价格和石油价格的联动分析》中的实证结论显示，黄金价格和石油价格的波动存在一种非确定数字比例的正向波动关系；程永泉，陈高翔（2010）在《黄金市场影响因素浅析》一文中得出地缘政治局势也是影响国际金价的重要因素。究竟是什么因素导致了黄金价格的波动？这是值得我们关注的重要问题。因为它关系到黄金投资者的切身利益，对其进行深入研究也有利于完善我国外汇储备的管理，降低外汇风险。
1.2研究内容 原文请加QQ32491.14优.文-论~文^网
（1）黄金投资现状分析：在近几年全球经济转暖的背景下，通过列举2009年印度央行大手笔向IMF的购金举动；2010年中东北非地区局势紧张和全球高通胀率；2011年法英美等多国发动的利比亚战争和日本大地震这三个例子，说明目前国际金价一路飙升，各国热衷于黄金投资，黄金价格持续走强。另外，针对黄金投资现状，本文也引入学者们对未来黄金价格走势的预测和看法。
（2）金价影响因素关系分析：
图1-1 金价影响因素图
（3）黄金价格模型分析：首先建立国际金价的多元回归模型，利用模型进行统计检验、单位根检验、协整检验和格兰杰因果检验，进而得出各因素与黄金价格的联动关系。
（4）对策建议：针对黄金投资优势，投资者在进行黄金投资活动时，需具备和掌握投资策略，进而能够理性投资，审视潜在的风险毕业论文
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1.3研究目的
通过对黄金投资现状的分析，建立黄金价格影响因素多元回归模型，并进行统计检验，ADF单位根检验，协整检验和格兰杰因果检验，定量分析黄金价格影响因素，得出各因素的相关关系，使投资者在实际黄金市场投资中能依据当前的经济政策、金融市场形势找准买入点和卖出点，规避风险获得利差收入。
1.4研究方法及研究框架
首先，本文针对黄金投资现状进行分析，然后参考大量文献资料，收集国际金价影响因素的相关资料，并对这些因素进行比较分析和描述性分析。
其次，查阅和整理大量的数据资料，包括美国黄金网，雅虎财经网，美国联邦储备局公布的数据资料及各类报纸和新闻报道等等。并对获得的大量数据进行计算和整理，最后汇集得到了影响国际金价的指标数据。运用计量经济学的方法，采用Eviews5.0对这些影响因素进行定量分析，对该经济模型进行检验和修正，并做到定性分析与定量分析相结合。
最后，根据以上对各个影响因素的研究分析和黄金投资优势，给身处黄金市场的投资者提出黄金投资对策和建议。
下面是本文研究的框架图：
图1-2 研究框架图
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