次贷危机解析及对中国经济的启迪
[摘要] 金融风暴对我国的影响虽然暂时还看得不是很明显，但是其必将是一个长期的过程。本文从次贷危机爆发的深层原因进行了研究，并且对次级贷产品的运作过程,以及利益群体进行了介绍，最终得出了这次金融危机对我国的影响，政府不能在解决一个问题的时候又产生新的问题。
[关键词] 次贷危机 次级贷产品 中国
一、次贷危机的原因
1.表面上看：引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美联储加息导致房地产市场下滑，美国的利率上升和住房市场持续降温。而分析导致美国次贷危机的潜在原因是在于，由于美国长期以来的贸易状况的赤字状况，美元持续贬值，使得人们对美国经济的信心产生的从来没有过的消极预期，美国为了文持美国经济霸主的形象，为了防止经济衰退。首先就需要要保持国际资本的净流入,来祢补经常项目下的赤字,只有这样，才能保持美国世界经济霸主的地位。
2.归根结蒂，我们认为美国这次由“次贷危机”引发的“金融风暴”是人为的阻碍经济周期所造成的。主要是美国政府没有处理好2001年网络泡沫破灭。当时的“网络泡沫”的破灭其实就是经济周期的调整，而那时正逢小布什上台后的第一年，这时的政府正是需要一个“繁荣”的经济来表明政府的有效和能力，于是虽然网络经济破灭了，但美联储还是可以通过了减息来刺激经济，而减息政策却使得美国住房市场持续繁荣，美国的次级抵押贷款市场得以迅速发展，最终导致了不良贷款的大量衍生。因此，今年危机产生和发展，政治原因也是有的，又如今年大选，两党都试图与次贷危机的责任划清界限；同时又都指责对方是罪魁祸首。这也从某种程度上放任了次贷危机的发展。为今天席卷整个美国经济金融风暴埋下了伏笔。
二、次贷产品产生原理解读
次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大,出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机。美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即 ：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。其发行的过程如下：
三、次贷危机对中国的影响
1.本次次贷危机的最大警示在于，要警惕为应对经济周期而制订的宏观调控政策对某个特定市场造成的冲击。对中国的启示就是：如果央行为了遏制通胀压力而大幅提高人民币贷款利率，那么就应注意两方面影响：一是贷款收紧对房地产开发企业的影响，有可能造成开发商资金断裂；二是还款压力提高对抵押贷款申请者的影响，可能造成抵押贷款违约率上升。而这两方面的影响都最终会造成商业银行不良贷款率上升、作为抵押品的房地产价值下降，最终影响到商业银行的盈利性甚至生存能力。
2.美国次级债危机正导致美国消费市场出现疲软迹象，以美国为主要出口市场的中国企业受到了牵连。而美国零售商的压力直接传到了中国出口企业。在中国制造受次级债危机,以及内部成本压力，国际订单的转移正在加速之际。跨国公司纷纷将订单从中国转移到越南，印度，孟加拉国等更具备成本优势的地区和国家，对我国的出口加工也影响巨大。即使国内的还在接受订单的企业，也很有可能接受不了跨国公司的低价要求而倒闭关门。
四、我国经济现状的根本原因：出口导向和没有按市场供求的利率体系
1.次级债危机殃及中国出口，是由于我
http://www.youerw.com国长期以来实行的以出口为导向的经济增长模式，而这种经济增长方式赖以生存的法宝，就是出口退税与本币低汇率。由于我国没有按供求形成利率，本国货币规定的汇率很低，使得外汇存底大量积累，贸易摩擦加剧，贸易条件变差。借助低要素价格和低附加价值产品的出口，花费很大的气力，搭上了资源和环境，但得到的实惠不多，东西卖得很便宜。而一旦美元贬值，辛苦赚来的钱就缩水了。
五、结论
本次美国次贷危机也给中国宏观调控提出了启示。主要有：
第一，有必要把资产价格纳入中央银行实施货币政策时的监测对象。因为一旦资产价格通过财富效应或者其他渠道最终影响到总需求或总供给，就会对通货膨胀率产生影响。
第二，进行宏观调控时必须综合考虑调控政策对某些具体市场可能产生的负面影响。并与这些负面效应影响整个经济的发展。
总之，2008年的全球金融风暴注定会被牢记，也会被我国牢记。
参考文献：
[1]吴敬琏:出口导向政策酿苦果.我们掉进了美元的陷阱，南方都市，2008年10月05日
[2]黄先海:中国制造业贸易竞争力的测度与分析.国际贸易问题，2006.5
[3]郑德:美国次贷危机、中国宏观经济调控与资本市场发展.广州社会主义学院学报2008年第3期
[4]李德水:关于美国次贷危机的若干判断.国际贸易问题研究，2008年14期
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