政府财政支出对居民消费的动态影响分析

关建词:财政支出;居民消费;状态空间模型

为了减弱2007年开始的全球性金融危机对经济的不良影响,政府出台了一系列扩大内需的积极的财政政策,研究政府财政支出对居民消费的动态影响,可以为以后的财政政策制定以及实施提供建议意见。

政府财政支出对居民消费的影响一直是经济研究的热点问题,现如今,全球经济环境动荡,对经济也产生了很大的影响,尤其是对出口和对外投资以及FDI影响较大,研究如何通过刺激居民消费拉动内需,增强消费对经济的拉动力,是具有较大的理论意义和现实意义的。

以往的研究中大多是用一般的回归分析来研究财政支出对居民消费的影响,缺点是无法直观地看出两者之间的动态关系,为了研究一项政策的实施效果,在较长的时间内,研究两者的动态影响关系对以后的政策实施和制定具有更好的建议作用。

本文采用消费经济学理论的相关理论模型,运用状态空间模型对政府财政支出与居民消费两者之间的总体关系进行分析。

1建立状态空间模型的准备

消费经济学理论指消费者的消费习惯对居民的当期消费有较大影响,而Graham的研究也指出,如果不考虑实际可支配收入等对居民消费支出有重要影响的因素,政府支出和私人消费之间的关系将会弱化。

故本文除了引入居民消费支出与政府财政支出两个变量外,还考虑加入消费习惯“和居民收入“两个变量,并运用逐步回归法来确定是否需要加入这两个变量。

所以本文用到的变量有:居民消费支出Yt。政府财政支出XGOVt。居民收入YDt。居民消费习惯YCt。其中居民消费支出Yt用实际居民消费支出来表示。政府财政支出XGOVt用实际政府支出表示。居民收入YDt用实际国内生产总值即实际GDP表示。消费习惯YCt用上一期的居民消费支出来表示。数据的时间跨度为:1978年至2009年。以上数据来自中国社会科金融统计数据库。新中国五十五年统计资料汇编。计量经济分析方法与建模――Eviews应用及实例(第2版)。中国统计年鉴。所有变量均经过消费价格指数平减(1978=100),以消除物价上升的影响。

2对财政支出与居民消费之间关系建立计量经济模型

近年来,由于经济改革。各种各样的外界冲突和政策变化等因素的影响,经济结构正在逐渐发生变化,而且固定参数模型表现不出来这种经济结构的变化。因此,需要采用状态空间模型中的可变参数模型来对经济变量之间的动态关系进行分析。

状态空间模型是在分析经济现象随时间变化的规律中,除了包含可观测的变量外,还加入不可观测变量的模型。这些不可观测的时间变量统称为状态变量,如理性预期。长期收入。测量误差及不可观测的循环要素与趋势等。

由于可变参数模型要求数据是平稳的或者具有协整关系,所以需要对原始数据进行平稳性检验和协整关系检验。用ADF单位根检验对居民消费支出。政府财政支出XGOVt。居民收入YDt序列进行平稳性检验,结果表明:居民消费支出Yt。政府财政支出XGOVt。居民收入YDt。居民消费习惯YCt的时间序列均不平稳,但是经过二阶差分之后均是平稳的,且在1百分号的显著性水平下均是平稳的,即原序列均是二阶单整序列I(2)。

运用逐步回归法对模型的变量进行选择,得到最优的计量经济模型为:

(1)

模型(1)的T检验。F检验。DW检验均是显著的,且拟合优度和调整后的拟合优度都很接近1,说明模型(1)的所有变量均是显著的,且总体回归效果较好。

由于所有的数据序列均是二阶单整的,所以需要对数据序列进协整检验。模型(1)残差序列的ADF单位根检验值为4。0538,在1百分号的显著水平下通过了检验,说明模型(1)的所有变量之间存在协整关系,即不存在伪回归。

3运用可变系数模型对政府财政支出与居民消费的关系做计量经济分析

将模型(1)改写成状态空间模型为:

(2)

其中α1。α2。α3分别表示政府财政支出。居民收入。居民消费习惯对居民消费支出的动态影响。

分别运用自主编程方式和EVIEWS自动定义方式对方程(2)进行估计,根据AIC值和SC越小越好。误差项的协方差为零等原则,选择估计效果最好的状态空间模型。

结果如下:

图1方程(2)的状态空间模型估计结果

从图1可以看出,可变系数α1。α2。α3(对应图1中的S1。S2。S3)均是显著的,且AIC值。SC值较小,符合状态空间模型的要求,估计结果有效。

从图2也能看出,居民消费支出的一步向前预测值与实际值几乎重合,预测效果很好。而且残差也是围绕着均值上下波动,符合状态空间模型的要求。

3。1政府财政支出XGOVt对居民消费支出Yt的动态影响分析

政府财政支出对居民消费支出的影响系数α1的估计结果和趋势图如表1和图3:

表1政府财政支出对居民消费支出的影响系数估计值

综合表1和图3可以看出,政府财政支出对居民消费支出的动态影响波动性较大,两者之间的关系可分成三个阶段。分别是1980年至1986年的较弱的替代关系。1987年至2002年的较强的互补关系。2003年至2009年较强的替代关系。结合1978年至2009年的财政政策,可以发现不同的经济环境也使得财政政策的效果不一致。1994年开始,政府实行积极的财政政策,通过增加中央财政支出,更直接。更快速。更有效地刺激了国内需求,促进了经济增长。从以上分析可以看到,1994年政府财政支出对居民消费支出的挤入效应“是最强的。而2003年以后,宏观经济运行处于经济周期的上升阶段,并出现了局部过热现象,积极的财政政策转型为稳健的财政政策,从以上分析可以看出,2003年政府财政支出对居民消费支出的影响系数由正转为负数,2003年以后,两者之间一直呈现出挤出效应“。

3。2居民收入YDt对居民消费支出Yt的动态影响分析

居民收入对居民消费支出的动态影响趋势如图4:

从图4可以看出,居民收入对居民消费支出的影响系数一直是正数,即1978年至2009年间,居民收入与居民消费支出是互补的,即挤入效应“。但是从1981年开始就呈现总体下降趋势,直到2009年的影响系数比2008年有所上升,但也只有0。1351,接近于最低水平。

根据消费理论,居民消费支出对居民收入的依赖越来越低,这说明居民收入已经从基本满足生存需要增长到可以支持居民进行消费选择的水平。

3。3居民消费习惯YCt对居民消费支出Yt的动态影响分析

居民消费习惯对居民消费支出的动态影响如图5:

从图5可以看出,居民消费习惯对居民消费支出的影响系数除了1981年为负数外,其作年份均为正数,即两者呈现互补关系,挤入效应“较强。

根据消费理论,居民消费支出越来越依赖于居民的消费习惯,这也说明居民的收入已经增加到一定的程度,与上文居民收入对居民消费支出的影响分析相一致。

4结语

1)政府财政支出与居民消费支出之间的关系是时而替代时而互补,不同的经济环境对财政政策的实施效果影响很大。运用状态空间模型得出的结论是:1978年至2009年的两者之间关系大致分为三个阶段,分别是1980年至1986年的较弱的替代关系;1987年至2002年的较强的互补关系;2003年至2009年较强的替代关系。

2)居民的可支配收入对居民消费支出的影响很大,总体呈现出较强的互补关系,但是随着居民收入的增加,居民的生活条件得到很好的改善,基本的生存需要已经得到满足,居民的消费支出对可支配收入的依赖程度也随着收入的增长还降低。

3)居民消费习惯与居民消费支出之间呈现出较强的互补关系,但是总体呈现出上升的趋势,这也与消费经济学理论相一致,说明居民的收入已经增加到一定程度,使得居民的消费支出越来越依赖于消费习惯。这也说明在分析财政支出对消费支出的影响时加入消费习惯这个变量是很有必要的。

政府财政支出对居民消费的动态影响分析