目前国内外学者研究银行投融资与利率市场化关系的的重点包括两个方面，一是研究利率市场化对企业融资和商业银行信贷活动的影响，二是研究利率市场化对银行整体和经济的影响。

（一）利率市场化对商业银行信贷、企业融资的影响研究表明利率市场化有利于企业融资和商业银行信贷的开展。樊胜(2007)[9]运用理论模型，分析利率市场化与商业银行投融资的内在关联性，研究结果表明当利率市场化不断加深，利率波动与银行的投融资行为联动性更加凸显，更高要求的资本充足率必然使银行减少高风险投资项目。马常娥(2014)[10]的研究表明，关系型借贷是利率市场化条件下银行企业之间高效率信息交流的帕累托改进方式，对减少企业道德风险行为有积极作用，并且成为解决中小微企业融资问题的制度安排。邓雄(2014)[11]研究在利率市场化不断加深的情况下确定存贷款利率及与企业融资的关联性。李斌(2015)[12]则选取2008-2013年24家中国城市商业银行的数据，采用完全修正最小二乘法，实证研究城市商业银行投融资行为与利率市场化的关系。

（二）利率市场化对银行和实体经济的影响

胡天进(2004)[13]在其研究中发现，城市商业银行在利率市场化的进程中，不可避免的会遇到利率波动风险、信用风险、竞争风险和经济风险等问题，针对这类问题，他在著作中提出相应的改革建议。

周凯(2013)[14]的研究中指出，利率的市场化对城市商业银行产生了重大影响，尤其在存贷利率水平、资产负债结构以及利润结构方面的影响较为明显。在此背景下，我国的商业银行正在面临着传统竞争方式改变、利润下降、融资成本上升以及风险压力上升等困难和挑战。金中夏(2013)[15]通过构建DSGE模型，分析在利率完全放开以之后，名义存款利率上升是否会改变中国宏观经济结构。

陆岷峰(2014)[16]曾对利率市场化对实体经济的负面影响作了深入探究，他的研究结果表明，利率市场化后，利率水平会呈现先升高而后逐渐平缓的趋势，商业银行存贷款利差将会逐渐缩小。这将促使金融产品创新的步伐加快，选择更多的差异化竞争策略，限制了社会融资中小企业的融资，使“融资难”问题加剧，并且使得金融行业的系统性风险增加。

李建伟(2015)[17]在他的研究中，通过SVAR模型的构建，对影子银行与利率市场化、实体经济发展程度之间的关系进行检验，得出结论，影子银行金融创新业务在很大程度上有助于促进中国利率市场化的深化改革、促进我国实体经济的快速发展，然而，这种影响并不是太稳定，比较容易出现波动。

2利率市场化对商业银行投融资影响现状分析

存贷款利率市场化对上市银行的投融资水平有着明显影响效应，以正向或负向的形式表现。

2.1我国利率市场化进程简介

我国已基本完成利率市场化改革，在确定改革目标时，我们的整体思路是：先完成货币和债券市场的利率开放，再积累经验，根据实践经验逐步实现存款和贷款利率的市场化。存贷款利率市场化的发展顺序依次为：外币—本币；贷款—存款；长期、大额—短期、小额。

中国人民银行依照改革进程的整体思路，稳步推动利率市场化改革，如表1所示。

表1 我国利率市场化进程一览表

范围 时间 内 容 结 果