陕西省固定资产投资与经济增长的协整及因果关系研究

中图分类号:F127文献标志码:A文章编号:1673-291X(2014)25-0086-02

引言

十一五“至今投资年均增长提高到34。7百分号,GDP年均增长也相应提高到14。9百分号。特别是2008年,论文网全球金融危机不断蔓延,中国为克服外需衰退,平稳度过危机,各级政府积极利用扩大投资政策,陕西经济实现平稳较快增长,2010年陕西GDP达到10123。48亿元,首次突破1万亿元[1]。

戴瑞娇等选取浙江省2004―2007年17个行业的民间投资额与国内生产总值的数据,实证分析了浙江省民间投资与经济增长的关系,并提出促进浙江民间投资进一步良性发展的对策[2]。邱福林等认为农业固定资产投资与农业经济增长存在协整和格兰杰因果关系,且关联度紧密,农业经济增长促进农业固定资产投资的增加,但由于农业固定资产投资有滞后效应的特性,其在投资达到一定年限后,才会对农业经济起促进作用,且效果显著[3]。

黄旭东等通过对陕西省投资对经济增长的定量分析,陕西投资每增长1个百分点,国内生产总值增长0。607个百分点,它的效应超过劳动每增长一个百分点国内生产总值增长0。393个百分点的效应[4]。本文对陕西省固定资产投资与经济增长的关系进行实证分析,利用好固定资产投资,提升传统产业科技含量,促进经济发展方式转变,对今后正确处理投资和经济增长的关系。运用投资资金有现实意义[1]。

一。数据选取及变量说明

1。变量的选取

本文考虑两个时间序列,国内生产总值增长率和固定资产投资增长率。

2。数据来源

本文所使用的样本数据来自1983―2012年的年度数据,数据来源于陕西统计2012。

3。计量模型的建立

本文采用回归分析法来研究固定资产投资增长率与经济增长率的关系,可建立如下模型:

Y=C+βX+u

其中c为常数项,β为回归系数,u为误差项。

二。实证分析

1。平稳性检验

对时间序列数据进行回归,需对所有的变量进行平稳性检验,如果对非平稳的时间序列直接进行回归可能会导致谬回归,这里采用ADF检验对所有变量进行单位根检验[5]。

由上表可以看出,陕西固定资产投资增长率和经济增长率的ADF检验值都小于显著性水平为5百分号的临界值,都是平稳序列。

2。协整检验

通过对这两个变量拟合回归模型,求出残差序列,并对残差序列进行是否平稳的单位根检验,若残差序列是平稳的,则说明这两个变量之间存在协整关系,即说明这两个变量之间存在长期的稳定关系,若残差序列非平稳,则说明这两个变量之间不存在协整关系,即说明这两个变量之间不存在长期的稳定关系[5]。

Yt=13。1645+0。2052Xt+u

ut是I(0),即ut是平稳的,因此,接受Y与X是协整的假设。误差修正项为:

ECMt-1=Y-13。1645-0。2052Xt

由此可得,陕西省固定资产投资与国内生产总值之间存在长期均衡关系;即固定资产投资每增加1百分号,国内生产总值将增加0。2052百分号,而由变量前的系数为正,则表明陕西省固定资产投资对经济增长具有正向推动作用。

3。误差修正模型建立

上面已经建立了协整方程,而协整关系仅反映了变量之间的长期均衡关系,误差修正模型就是为了建立短期的动态模型以弥补长期静态模型的不足,其既能反映不同时间的长期均衡关系,又能反映短期偏离向长期均衡修正的机制[5]。

以Y的差分Y1为因变量,以X的差分X1。滞后一期的误差修正项et-1为自变量:

Y1=0。2362+0。1209X1-0。762ECMt-1+Vt

根据上面模型的回归参数可以看出,误差修正项ECMt-1反映了经济增长。固定资产投资短期波动偏离它们长期均衡关系的程度,短期固定资产投资的变化将引起国内生产总值同方向变化,经济增长率与固定资产投资增长率的短期弹性为0。1209,即固定资产投资总额每变动1百分号,将会引起国内生产总值同方向变动0。1209百分号。

固定资产投资在整个社会发展中占很大比例,对于经济的影响比较大,与我们的结论基本相符。但是固定资产投资每增长1百分号,GDP将增长0。1209百分号,这个值比起几位学者研究全国的0。8以上要小了很多[6]。可以看出,固定资产投资额的增加带来了GDP的增加,但投资效益不高,导致经济增长率与固定资产投资增长率之间没有完全呈现出等比例变化的趋势,因此陕西的投资计划还需进行调整。

4。格兰杰因果关系检验

由协整检验结果可知,固定资产投资与经济增长之间存在着长期稳定均衡关系,但这种均衡关系是否为因果关系,是由于经济的增长带来投资增加,还是因投资的增加带来经济的增长,需进一步的研究。为了检验这一因果关系,我们对上述序列的平稳形式进行格兰杰因果检验。

滞后期数分别取5-9来考察固定资产投资增长率和经济增长率的关系,当确定5百分号的显著性水平时,滞后期数为9时,固定资产投资增长率在0。00030的水平上为经济增长率的Granger原因,而经济增长率不是固定资产投资增长率的Granger原因。滞后期数为5-8时可以看出均不能拒绝两者之间都不互为Granger原因。由此可见,虽然回归分析部分显示双方都存在显著影响关系,但滞后期不同,两者之间存在不同因果关系。

研究结论

在不考虑其他因素的情况下,陕西省固定资产投资与经济增长之间存在正向的相关关系,并且它们二者之间存在长期稳定的关系和动态均衡机制。当短期波动偏离长期均衡时,误差修正项的系数起到了调整均衡偏差的作用,若出现偏离长期均衡的情况,将会对上一期的非均衡误差以0。762百分号的调整力度对本期国内生产总值做出反向修正。

陕西省固定资产投资与经济增长之间存在双向格兰杰因果关系。陕西的经济主要是靠投资拉动,投资对经济增长的拉动作用比较显著,因此应继续加大投资力度,同时要优化投资结构,提高投资质量和效益,减少重复投资建设,推动技术密集型企业发展,促进陕西经济的持续增长[1]。

陕西省固定资产投资与经济增长的协整及因果关系研究