下表1中给出了阿里巴巴2012年到2016年的营业收入和净利润的情况：

表1  阿里巴巴2012-2016年营业收入和净利润情况

单位：百万元

项目 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年

营业收入 20025。0 34517。0 52504。0 76204。0 101143。0

净利润 3791。0 8543。0 23446。0 24314。0 71289。0

数据来源：阿里巴巴网络技术有限公司官网

图1  阿里巴巴2012-2016年营业收入和净利润情况（百万元）

从图1折线图的数据和走势，我们可以看出，阿里巴巴的营业收入呈直线上升状态，利润也是逐年增加，2016财政年度较上年增长近两倍，不断上升的营业收入和不断提高的净利润给阿里巴巴集团收购优酷土豆打下了坚实的基础，为能够促进并购优酷土豆成功做出了最直接的证明。

4。1。3  优酷土豆概况

优酷土豆股份有限公司是中国网络视频行业的中排名最靠前的公司。它是由中国排名前两名的视频网站优酷网与土豆网以100%换股的方式合并而成的新公司，2012年8月20日，公司正式成立。2015年8月6日，优酷土豆更名为合一集团，并计划在未来3年内加大往生内容的投入，从而实现由单纯的视频网站向文化娱乐产业生态系统转型。

由下图2优酷土豆2012-2015年营业收入和净利润的情况可以看出，优酷土豆虽然是国内第一大视频网站，但是盈利优势并不明显，合并前的优酷和土豆的网站内容同质化严重，产品的叠加并不能使合并后的优酷土豆突破商业模式的瓶颈，2012年至2015年的报表更是连年亏损，这足以说明优酷土豆的自身发展还是存在一定的战略性问题，这也给阿里巴巴并购优酷土豆提供了更有利的条件。

图2  优酷土豆2012-2015年营业收入和净利润情况（百万元）

4。2  并购过程

阿里巴巴集团收购优酷土豆的过程可以分为两个阶段：

第一阶段--投资优酷土豆。2014年4月28日，阿里巴巴初次入股优酷土豆， 两者达成了战略投资及合作伙伴关系，这次交易具体数据如下：

表2  2014年4月28日阿里巴巴初投优酷土豆具体数据

投资者 收购价（亿） 购得股数（亿） 初投后持股比例

阿里巴巴 12。2 7。07（本次增发新股） 16。5%

云峰基金 0。14（优酷土豆既有A类普通股） 2

合计 12。2 7。21 18。5%

数据来源：阿里巴巴网络技术有限公司官网

由表2可以看出，此次投资后，阿里巴巴与云峰基金共持股18。5%，成为优酷土豆除管理层外的单一最大股东。阿里巴巴同时委派其首席执行官陆兆禧加入优酷土豆董事会，这次收购中优酷土豆的财务顾问由高盛担任，而摩根士丹利则担任阿里巴巴的财务顾问。消息公告后，优酷土豆28日当日股价高开低走,盘前一度上涨18%，开盘上涨5%，再到下跌超9%。收盘报22。82美元，下跌1。32美元，跌幅为5。47%，当日收盘时的市值38。13亿。文献综述 企业并购效应研究以阿里巴巴并购优酷土豆为例(4):http://www.youerw.com/kuaiji/lunwen_197166.html