（四）变量的选取和说明 9

（五）通讯类上市公司公司治理与股利政策实证分析 10

（六）结论 13

四、 优化我国上市通讯类上市公司股利政策与公司治理结构的建议 15

（一）完善我国上市公司股利政策与公司治理结构的原则 15

（二）推进股权结构多元化发展 15

（三） 建立健全公司内部制度 16

（四） 建立健全上市公司信息披露制度 16

（五）逐步完善证券市场制度，进一步保障中小股东权益 16

参考文献 18

一、引言

（一）选题背景和研究意义

自上世纪 70 年代以来，国际证券市场开始进入高速发展阶段，越来越多的公司进入证券市场进行股票交易。在我国，上海证券交易所是在1990年12月正式成立的，主要通过发行股票运营并开始进行证券交易工作项目。自此我国的证券市场逐渐进入正常轨道，取得了很多可观的成绩。股利政策的制定作为收益分配中的重点内容正式登上公司财务决策的舞台，成为公司决策中必不可少的一员，对公司的生存和发展起着至关重要的作用。

作为上市公司，会一直需要股利政策，但却没有永恒适用的股利政策。中国上市公司自诞生至今，股利政策频繁变化，分配方式多种多样，看起来无法可循，迄今为止仍旧没有找到一个普遍适用的理论框架和模板材料。但归根结底，这种股利之谜的成因是由于公司治理的本质--股权分离，不同公司的管理层和股东之间有着不同的需要诉求，以致形成多样的股利政策模式。

通讯类上市企业是近10年来急速发展的新兴企业，随着网络虚拟世界的拓展和普及以及数据中心服务市场将进入爆发增长期，通讯类企业未来具有广阔的市场前景与市场竞争力。与此同时，中国的通信产业，历经风云变幻，其发展随着4g网络的广泛推广站在了一个新的起点上。因此对于通讯类企业的研究分析对于现有市场与投资者而言迫在眉睫。

本文希望通过在对通讯类上市公司股利政策及公司治理现状和存在的问题充分探讨的基础上，为投资者提供一定的讯息，也为通讯类公司在治理过程中对股利政策的运用提出合理化的意见和建议，同时为促进中国股票市场和宏观经济稳定高速发展贡献一份力量。源-自/优尔+文,论^文'网]www.youerw.com

（二）文献综述

1、国内研究现状

2、国外研究现状

（三）研究思路和研究方法

1、研究内容

通过收集通讯类上市公司的股利资料，研究上市公司股利政策与公司治理之间的影响关系。主要是研究股利支付率与第一大股东持股比例是存在相关关系的，第一大股东由于持股较大偏好发放现金股利；股利支付率与社会公众股股东持股占比应有负相关关系，社会公众股股东由于资本较少难以从现金股利中获得高收益，因此社会公众股股东偏爱股票股利分配方式；股利支付率与国有股占比负相关；股利支付率和独立董事比率之间由于现代管理制度的不够成熟相对不存在相关性。依据我国目前现状，应相对降低股权集中度，完善公司治理制度，加强监管，切实保护中小股东的利益。并根据研究结果提出建议。

2、研究所用到的方法 通讯类上市公司股利政策与公司治理实证研究(2):http://www.youerw.com/kuaiji/lunwen_56865.html