eviews中小企业板IPO的抑价因素分析(2)
时间:2018-04-17 22:46 来源:毕业论文 作者:毕业论文 点击:次
本文的研究对象为在中小企业板上市的公司股票的IPO抑价因素。中小企业板是深证证券交易所为了鼓励自主创新而专门设置的板块，是指流通盘为一亿以下的创业板板块。选取中小企业板来进行研究是因为主板市场要求较高，许多企业的条件达不到；作为创业板过渡的中小企业板，有中国的NASDAQ之称，其板内公司普遍具有强盈利能力、高科技含量等的特点。 1.1.2 研究意义 在研究了我国股票市场的特殊背景后，以2010年中小企业板为切入口，对IPO抑价现象进行研究。在此阶段，我国实行的是询价制。选择该阶段，首先是因为IPO关闸已达18个月，最近才开闸，近两年可研究数据较少；最主要的原因是监管机构控制相对较弱，对市场的分析相对更加有效。且当时IPO抑价的现象仍然非常突出，研究结果更具代表性。 研究IPO抑价的影响因素，最主要的目的是能在之后的经济活动中起到作用。对IPO抑价的影响因素深入了解后，一方面，可以在发行时更好的注意发行定价，缓解之后的抑价现象，为之后的定价方式及定价机制的改革指明一个具体的方向，从而改革的力度更大，且更有效果；另一方面，了解抑价因素后，对于一些投资者的投资活动就能有更好的指导作用，使得投资者的行为更少地受到影响。 1.2 研究思路、方法与内容 1.2.1 研究思路、方法 基于对IPO抑价影响因素的研究与文献综述，再与我国股票市场背景以及定价制度相结合，本文采取了文献研究法、统计图表法与实证分析法相结合的方法。 在文献研究法部分，本文根据“中小企业板IPO的抑价因素分析”这一课题要求，首先对相关文献进行了搜索、查阅，总结了国外IPO抑价影响因素的主要派别以及各派别的主要观点。再基于我国的研究现状，结合中小企业板的特点，分析我国中小企业板IPO抑价的主要影响因素。 在统计图表法部分，本文收集了2010年我国中小企业板184家上市公司的IPO抑价的相关数据资料，再借助于统计图表将数据样本进行加工描述，使得问题分析起来更加直观，同时增强理论的传达力度，易于接受。 在实证分析部分，利用EVIEWS3.1软件，对我国中小企业板上市公司的IPO抑价因素进行实证分析。一方面是对文献分析部分的结论起到检验的作用，另一方面使人们对IPO抑价因素的认识进一步直观化，合理化。同时对回归结果也给出解释和分析。 1.2.2 研究内容 本文的内容分为五个部分。 第一部分：绪论。介绍本文的研究背景和研究意义，再阐述全文的研究思路、方法和研究内容，最后总结本文的结构。第二部分：文献综述。分别从国内、国外两个部分对IPO抑价影响因素的文献进行回顾，并且对文献进行了综合的评述。第三部分：中国中小企业板市场概述及IPO抑价主要研究方法。本部分首先是介绍了我国中小企业板市场的建立和特点，其次介绍了IPO抑价的主要研究方法，并对IPO抑价的影响因素进行了理论分析。第四部分：IPO抑价影响因素的实证检验。通过2010年在中小企业板上市的184家企业的上市数据，建立回归模型，并对回归所得到的结果进行分析解释。在解释的基础上，对监管机构与投资者的发展提供建议。 1.3 论文结构 1.1 论文结构图 2 文献综述 围绕中小企业板IPO的抑价因素问题，国内外学者进行了广泛而深入的研究，取得了一系列丰硕的成果，为后续研究奠定了坚实的基础。 2.1 国外研究综述 综合来看，国外在IPO抑价理论方面的研究一般分为行为、市场和制度三个派别。 (责任编辑：qin) |