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金融危机之下中国企业跨国并购现状分析

中图分类号:F27文献标识码:A文章编号:1006-4117(2011)05-0121-01

引言:2008年,一场席卷全球的金融危机突如其来,给世界各国的经济造成了巨大的冲击,造成经济发展速度放缓,金融市场动荡。这些直接导致一些极论文网具实力的大企业纷纷破产,使全球的并购活动也受到了较大的影响。然而当世界经济深受金融危机影响的同时,中国经济却依然保持快速增长的速度。于是在国际金融危机背景下,海外并购正在掀起又一波又一波的浪潮。中国企业在进行跨国并购的时候还是应该理性的对待决不能盲目行动。

一。目前中国企业跨国并购的现状

2009年中国经济的强劲复苏给了中国企业极大的信心,另外政府在许多方面进行改善了并购交易环境,这大大的推动了资金充裕的国内企业对外并购扩张活动。所以在经历了2009年初的短暂萎靡之后,中国企业又开始跃跃欲试起来,并购市场逐渐活跃起来。据清科研究中心统计,2009年前11个月,中国并购市场共完成261起并购交易,其中披露价格的209起交易并购总额达到281。94亿美元。中国企业在跨国并购上虽然同2008年相比并购略有一些的下降,但依然保持着强劲的劲头。这说明金融危机还是对中国企业造成了不小的影响。

二。中国企业跨国并购的特点

第一,虽然清洁技术,服务业等领域也有所涉及,但是传统的行业并购依然占据着很大的比重。2009年第三季度VC/PE相关的并购事件共有12起,其中传统行业就占了5起,传统行业的并购金额达到1。82亿美元,占并购总额的77。3百分号。由此不难看出中国企业的跨国并购仍然主要还集中在传统行业,能源行业依然占据着主要的地位。

第二,从并购的主体看,主要还是国有企业在跨国并购中占主体地位。2008年到2009年中国企业在海外并购发生将近70起,38起是国有企业实施。从交易金额看,国有企业占的比重是85百分号,民营企业是15百分号。从绝对交易额看,这一年国有企业海外并购总额188亿美元,民营企业33亿美元。可以看出民营企业在并购中所占的比重很小,远不及国有企业的并购规模。

第三,中国企业海外并购主要集中在周边国家和地区,这是一个特点。

三。中国企业跨国并购的原因分析

第一,目前海外企业资产价格低。在金融危机的影响下,全球资产缩水。按一般规律来说无论是海外并购还是境内并购,这时都是并购的时机,因为就总体而言经济衰退期和经济增长期相比,经济衰退期的资产更容易被低估。在这种价格便宜的的大好时机下,中国企业又怎么会错过这个时机呢?

第二,具备了进行海外并购的雄厚的财力。由于受金融危机影响,全球资本市场的银根普遍偏紧;与之相反,中国已经持有高达20000亿美元外汇储备,中国的银行资本金充足率相对比较高,外汇很多,汇率坚挺,所以中国资本市场的资本成本比较低。这样自然而然的就形成了中国企业去海外收购的优势和冲动。

第三,紧缺的能源迫使着中国企业特别是国有企业进行海外并购。随着经济的发展,对能源的需求也越来越大。如此巨大的能源需求,单靠国内开采供给是远远满足不了的。而采用提高技术,降低能耗的方式又不知何时才能见效。于是我们把目光转向了国外的能源市场,企图通过进口国外的能源来解决中国的能源短缺问题。

四。中国企业应采取的策略

首先,鼓励中国企业并购海外资源型企业,鼓励中国企业往金融。服务业拓展,同时也要加强对民营企业的扶持。应该抓住这个机会,以较低的成本并购国外一些资源型企业,缓解资源匮乏,促进经济可持续性发展提供了有利的时机。同时我们也决不能忘记了我们还有其他的目标,那就是我们还要推进国际化,培养自己的核心竞争力。民营企业在活跃国内市场,或是推进国际化都有其不可替代的作用,然而,国家对于他们的支持太少了,在今后应该在政策上向其适当的倾斜,加大对民营企业的扶持力度。

其次,面对抄底“诱惑,企业需冷静思考金融危机使很多优良资产物超所值,资金似乎已不是并购的最大问题,吞并也只是并购的第一步,但远非最重要的一步,消化和吸收才是决定成败的关键。

结束语:在经济全球化的今天,中国的发展已经离不开世界,积极走向世界已成为必然。而海外并购就是中国企业走向国际化的必经之路,也是全球化背景下的企业经营的重要举措。因此积极抓住有利的时机进行海外并购推进国际化是中国企业的必然选择。然而积极参与不代表盲目行动。中国企业在海外并购过程中,切忌盲目跟风。所以中国企业机应该积极的参与跨国并购推进国际化,同时又要采取审慎的态度,充分考虑并购所带来的风险,避免并购的盲目性。

作者单位:中国海洋大学经济

作者简介:陈传成(1987。03―),男,山东临沂人,中国海洋大学经济国际贸易学硕士研究方向:国际贸易与跨国并购。

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