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1国有企业破产机制的缺乏

在历经多年的改革之后,国有企业迄今仍然保留的最突出的计划经济特征就是它们依然存在很强的投资冲动。这反映了它们的投资活动在很大程度上是低风险的。对这种现象的一般解答主要是:国有企业事实的所有者缺位导致其完全缺乏内部的自我约束机制来抵制其自身的扩张欲望,外部的原因则主要集中在国有企业所处的财政预算环境上。软预算约束“意味着最终会有政府出面提供金融援助防止企业破产。但除此之外,我们似乎还忽略了导致国有企业投资膨胀的另一个重要因素,那就是对破产企业的可靠处置机制的缺乏。迄今,虽然有相当一部分国有企业因经营不善被转让,兼并甚至破产,但出于对国有资产流失的担心,建立完善的企业破产机制的步伐事实上被有意无意地放慢了。当一个国有企业的负责人对自身由于经营不善而被市场淘汰的担心不是那么强烈时,其追求规模扩张的欲望往往会达到令人吃惊的程度。而在目前的环境里,与外商合资,建立合资企业便是满足这种欲望最佳方式之一。强调这一点是完全合乎常理的,因为合资企业的形成无疑是国有企业一方过度的投资需求的延伸。现在,组建合资企业的经常形式是将自身的优质资产剥离出来与外商合资。在此过程中,国有企业基本上是将其优质固定资产转化为合资企业资产负债表上长期金融资产。而留给原来国有企业的则是生产能力最差的资产和劳动力,在合资企业建成后,失去优质资产的老国有企业生产利润常常一路下滑,直到亏损。还背有沉重的债务负担和庞大的冗余人员。但恰恰是因为缺乏有效的破产机制,使国有企业的负责人往往不会为这种局面感到太大压力。相反,由于合资企业的成立,他们会得到更多的利益。合资企业的管理者可以得到对其工作业绩的更高评价,还可以获得更大的生产支配权。而且,他们还会避免一些来自政府的行政干预以及一些掠夺性质的各种费用。因此,大多数的国有企业领导人都有一个建立合资企业,成为一个合资企业领导人的强烈愿望,这种愿望使他们在进行规模扩张决策时具有相当强烈的外资偏好“。通过这种途径,大量的外来资本可以在竞争中击败具有同等实力的国内资本,顺利地进入中国国内市场,这显然不是一种通过市场机制所进行的最优选择“过程。所以,完善企业破产机制,从而在外部增加对国有企业负责人的约束,是遏制国有企业过度投资欲望的一个重要方面。而这也与减少盲目引进外资,提高外资的质量密切相关。

2地方保护倾向

在由计划经济向市场经济的转轨过程中,不容置疑的是中国的地方政府正在获得越来越大的支配地方经济的权力。他们不仅拥有规模愈加庞大的经济资源,而且可以有更多的影响这种资源的权力。这意味着绝大部分的国有企业在地方政府的控制之下,而这种控制对于地方政府是至关重要的,因为它暗示着巨大的剩余索取权,设租。抽租的机会以及显示其自身实力,地位的能力。一般情况下,地方政府一方面希望从外面获得更多的建设资金。先进的生产技术和管理经验,另一方面,又担心这种和外界的交流会削弱它们对自己地方经济的控制能力,从而丧失巨大的潜在收益。以中国上海的汽车工业为例,上汽在政府的大力支持下获得了飞速的发展,其规模以惊人的速度增长,与美国通用汽车公司的合作程度也不断加深。但同时,其庞大的汽车产业一直局限在上海,并未将其生产延伸到其他地区。而远在中国东北的一汽却在规模扩大的同时却将其触角伸到中国的内陆腹地。对这一明显不同的可能解释即是后者并不隶属于地方政府。这种地方保护倾向加强了国内资本的不流动性,地方政府不仅厌恶将资本出口到其他地区,同时也不愿意进口其他地区的资本,以防它们地区的租金被分配掉,这很自然地使外国公司成为地方政府这一偏好的受益者。

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