我国中小家族企业融资行为分析(9)
时间:2017-01-13 12:54 来源:毕业论文 作者:毕业论文 点击:次
企业的融资结构 DAR 企业资产负债率=负债总值／资产总值 企业家因素变量： 企业家控制欲强弱度 J1 企业家对企业控制欲强弱程度的评分 企业家风险偏好度 J2 家个人风险偏好度的评分 企业家谈判能力 J3 企业家个人谈判能力的评分 企业家持股比例 J4 企业家持股比例=企业主持股／总股本 企业财务因素变量： 资产担保价值 C1 资产担保价值=(固定资产+存货)／总资产 非债务税盾 C2 非债务税盾=折旧／总资产 获利能力 C3 净资产收益率=净利润／净资产 企业因素变量： 成长率 Q1 (期末总资产一期初总资产)／期初总资产 企业规模 Q2 总资产的自然对数 外部环境因素变晕： 企业对融资环境满意度 W1 企业对外部融资环境的满意度评分 2、 样本影响因素的实证分析 本章样本数据为第三章中的企业样本。即通过《关于印发中小企业划型标准规定的通知》规定的上海市中小家族企业，共48份有效样本。 根据上节假设的被解释变量与解释变量，建立如下回归方程： DAR=α+β1J1+β2J2+β3J3+β4J4+β5C1+β6C2+β7C3+β8Q1+β9Q2+β10W1+μ （1.1） 其中，α为截距，β为回归系数，μ表示随机误差项。 依据假设，运用SPSS回归分析。 表4-2 模型汇总 模型汇总 模型 R R 方 调整 R 方 标准 估计的误差 1 .956a .932 .944 .0403232 a. 预测变量: (常量), W1，Q1，J4，C3，C2，Q2，C1，J1，J3，J2。 表4-3 回归系数 系数a 模型 非标准化系数 标准系数 t Sig. B 标准 误差 Beta 1 (常量) -.079 .183 -.449 .656 J1 .002 .001 .173 2.435 .009 J2 .004 .001 .526 4.674 .000 J3 .002 .001 .196 1.965 .058 J4 -.086 .042 -.094 -2.124 .041 C1 .003 .052 .003 .057 .955 C2 -.102 .106 -.048 -.942 .354 C3 .093 .072 .055 1.293 .208 Q1 -.125 .023 -.280 -5.175 .000 Q2 .010 .007 .081 1.335 .188 (责任编辑：qin) |