政府风险投资引导基金绩效评价的研究(2)
时间:2018-10-15 20:49 来源:毕业论文 作者:毕业论文 点击:次
优尔、结论以及政策建议.10 （一）结论.10 （二）政策建议.11 1.建立政府风险投资引导基金合作数据库.11 2.规范引导基金投资后的管理程序.11 3.加强风险投资引导基金的宣传力度.11 致谢.12 附录代码.12 政府风险投资引导基金绩效评价的研究 一、引言 20世纪以来，我国中小企业由于其在社会主义市场经济中地位特殊，对其他经济成分的增长有推动作用，中小企业的发展越来越受到我国政府的重视。但是中小企业面临的困境不容乐观，这些企业规模小、技术的不成熟、再加上市场的不确定性等多种因素，所以在发展初期面临着较大的筹融资困难。尤其在高新科技领域的中小企业从银行获得资金较为困难,从而导致其融资渠道相对狭窄。在以上背景的下产生了风险投资基金。然而风投机构大多纯粹追逐利润,他们主要投资发展后期、利润丰厚稳定的企业，而很少设计不确定性较大的发展前期的企业。 为贯彻落实创新驱动发展战略，需要扶持以科技创新为主的中心企业，许多地方进一步改革创新财政投入方式，政府引导基金就是其中的创新方式之一。政府引导基金是指政府承诺出资,利用政府的相关政策和信用，引导社会资金进入处于发展初期的科技型中小企业,解决科技型中小企业融资难的困境,支持不确定性高的高新技术产业企业的发展,进而拉动经济的增长。这一定义包含以下几层含义: 1.它是不以商业营利为目的的一种基金。它主要的作用是引导社会投资，促进社会创投行业的发展。 2.是在以遵从市场规律的前提下，进行市场化运作的一种基金。 3.发挥政府引导基金的引导作用,将社会资金引导至国家鼓励发展的领域,同时为创业投资企业提供所需资金,帮助扶持它们的发展。 政府风险投资引导基金能够引导创投基金进入对国家经济发展战略有重要意义的各个经济领域,并能够发挥杠杆效应,加大对中小企业的扶持,补充市场中的政府缺位，促进各创业投资机构积极响应国家的经济发展政策，帮助中小企业健康发展。 政府风险投资引导基金能够吸引和带动各类社会投资，对社会资本能够起到非常好的引导作用,同时对于像高新技术行业等高风险性和高不确定性的企业具有很好的扶持效果。政府的政策效应和政府信誉使得政府风险投资引导基金能够在很大程度上引导和带动社会投资,使社会资本投向对国家发展有重要意义的各个行业中，从而促进资本的集中以及资源的优化。风险投资引导基金其目的是转变政府对创新企业的扶持方式、让政府调控这只“看得见的手”发挥更大作用。政府风险投资引导基金的效益评估需要一个完善的评价体系去评价,从而使得政府能够及时地对引导基金进行评估，从而使其能够充分地发挥作用，所以，政府风险投资引导基金绩效评价的研究具有很大意义。本文通过分析对比现行国内外对政府引导基金绩效评价,以及影响其绩效的相关因素的理论,对优点进行总结，缺点进行改进，从而构建政府风险投资引导基金的线性评价模型。 二、文献综述 (三)国外政府风险投资引导基金绩效评价研究的经验 1.美国政府风险投资引导基金的绩效评价 1958年,美国开始其设立世界上最早的风险投资引导基金，其主要目的是为了服务其所提出的"小企业投资计划",为在资本市场上存在刚开始起步发展的小企业提供长期稳定资金支持。美国高度完善的社会信用体系是“小企业投资计划”的重要保障。通过运用政府的补贴和融资担保,以此来提高其投融资能力和盈利能力,同时通过引导基金自身的杠杆效应带动社会投资，让小企业健康发展。 (责任编辑：qin) |