证券市场事件信息建模及格式化(2)
时间:2017-04-06 19:41 来源:毕业论文 作者:毕业论文 点击:次
4.5 XML文件有效性验证 24 4.5.1 执行有效验证的后台代码 24 4.5.2 验证中错误纠正过程 27 4.5.3 测试用例 27 5 基于事件模型通用性改进 29 6 总结与展望 32 致谢 33 参考文献 34 1 绪论 证券是多种经济权益凭证的统称 。在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。了解证券市场事件，进而了解其对股票涨跌的影响大小。 1.1 证券市场事件背景及意义 20年前的1990年，深圳证券交易所和上海证券交易所相继开张，结束了新中国没有正规证券交易所的历史，标志着中国资本市场从零起步。20年后的2010年，中国资本市场取得了举世瞩目的成就，沪深两市已成为全球第二大市值市场，中国已成为名符其实的资本大国。 证券行业受外界影响大，对事件信息建立模型，有助于对证券市场的了解。分析证券市场上各类事件对于投资的影响，以发掘每种事件是否具有价值。我们将对市场上的重要宏观、行业数据进行量化剖析，针对择时和行配发布观点；对个股的各类事件对股票价格的影响建模，估算事件出现后股价的波动情况，从中发现投资机会。随着证券市场的蓬勃发展，个人投资者特别是机构投资者为了做出合理的决策，需要对证券市场产生的数据进行分析，必需及时了解影响股票波动的相关事件信息。 1.2 国内外发展现况 目前国内外的研究很多集中在对证券市场事件信息对股指超额涨跌的影响。整体信息公布前后对市场涨跌幅及其成交量的变化趋势。整体上而言，每年由重大信息公布引致的市场超额涨跌幅及其超额成交量的数目成不断减少趋势，反应中国股市开始日趋成熟，对一些噪音信息开始能自我甄别，并对一些信息效应能吸收消化。 分类信息对股指超额涨跌的整体效应变化趋势。我们将信息大致分为四大类：市场扩容、法规政策类、技术类、领导者效应类。市场扩容类包括对市场产生直接影响的信息，主要有扩容、个别企业信息变化、债市相关状况、市场监管等信息；法规政策类包括监管部门下发的对上市公司或股市的各种办法及规定；技术类包括上交所以及相关监管部门做出的技术创新从而对股市产生重大影响的信息；领导者效应包括小平逝世、总理讲话、国外领导人来访、部门监管领导活动以及会议等对股市能产生重大影响的信息。 市场扩容信息类对股指超额涨跌的效应变化趋势。在总计次数85次的市场扩容类的超额涨跌中，涨幅36次，跌幅49次；超额涨跌幅标准差和超额涨跌幅及其离差以及虚拟变量拟合之后发现，标准差与涨跌幅呈正比，与其离差及虚拟变量呈反比。政策法规信息类对股指超额涨跌变化趋势。在总计41次的政策法规信息引致的超额涨跌当中，涨幅次数有20次，跌幅次数有21次。其超额涨跌幅标准差与其涨跌幅及其离差和虚拟变量拟合之后，发现标准差与涨跌幅呈正比，与其离差及虚拟变量呈反比。其拟合之后产生的残差标准差与市场扩容类的不一致。政策法规信息类拟合的残差标准差在早期快速上升之后，在大部分时间里都呈下降趋势，反应政策法规类在大部分时间里引致的超额涨跌幅的标准差与其自身和离差拟合度越来越平稳。也即市场对政策法规类信息反应越来越趋于一个稳定的水平。 (责任编辑：qin) |