人民币国际化影响因素研究+文献综述(3)
时间:2017-05-01 17:04 来源:毕业论文 作者:毕业论文 点击:次
第四部分考察我国金融市场现状，针对金融市场中的外汇市场市场化现状进行实证分析。得出我国在金融市场化方面有了很大进步。 第五部分针对货币国际化影响因素，我国在金融市场健全、资本项目开放、汇率稳定方面还不够完善，文章进而提出政策建议。 图1-1 文章结构图 2 货币国际化影响因素 货币国际化是经济国际化的集中表现，也是经济国际化的产物。纵观世界经济发展历史，一国只有完成经济的国际化(包括生产、投资、贸易、金融等方面的国际化)，然后才能实现其货币的国际化。针对这几个条件讨论主权货币成为国际货币的关键条件，一直是货币国际化理论研究的核心。20世纪60年代以来，随着美元霸权地位的衰落、日元国际化的推进，以及欧元作为国际货币的出现，货币国际化问题引起了越来越多学者的兴趣。本文从货币的交易媒介、价值储藏、价值尺度三大职能出发，分析出影响货币国际化的几个主要因素，同时，本文提及了几个非经济因素。 2.1 基于交易媒介职能的货币国际化影响因素 在国际经济活动中使用国际货币作为交易媒介，可以大幅度降低交易成本。如果国际经济交易中不存在国际货币，那么每一种货币都需要进行两两交换，才能实现所有货币之间的兑换。而存在国际货币时，每一种货币只需与这种国际货币相交换，即可实现所有货币之间的兑换。 在国际经济活动中，影响交易货币选择的因素主要是国际经济交易的规模，主要包括一个国家的经济实力、贸易规模和金融市场的广度与深度。 2.1.1 经济实力 决定一国货币能否实现国际化的基础即经济实力。经济实力通过交易媒介职能实现货币国际化的重要性体现在三个方面：首先，较强的经济实力为本国货币提供较坚实的经济基础，其货币的竞争力也相对较强，给交易者带来的信心越足；其次，经济实力越强，企业的国际竞争力越大、经济结构和产品结构越多样，其抵御外部经济冲击的实力就越强，不易受到经济波动和各种外部风险的影响；另外，实力强的经济实体在国际经济活动中的网络外部性越大，交易成本相对较少，因而给货币使用者带来的收益也越大。 经济实力与货币地位之间内在联系可以通过数据来说明。1820年英国GDP占全球GDP份额约5.2%，到1870年英国经济和英镑国际地位达到顶峰时，其GDP份额上升到9.1%；1950年美国GDP约占全球27.3%的份额，这一时期美元作为国际货币的地位也达到顶峰。到1973年，日本和德国在经济实力上迎头赶上，美、日、德三个国家GDP占全球的份额分别为22%、7.7%和5.9%，国际货币格局中除了美元，日元和马克也开始占有一定位置。 2.1.2 对外贸易规模 国际货币的基本职能是为国际间经济活动提供交易媒介和价值尺度。而在国际贸易环节中，这两个职能更容易实现。贸易规模对交易媒介职能的作用体现在对交易成本的影响。交易规模的大小与交易成本的高低成反向变动关系。交易规模越大，交易成本越低；交易规模些小，交易成本越高。 贸易规模对货币国际化的促进作用体现在：一国保持出口和贸易的顺差，黄金和外汇储备必然增加，在进口不相应增加的情况下，黄金和外汇储备的增加有可能导致对外投资和贷款的增加。通过这种良性循环，该国将成为贸易顺差国、资本输出国和债权国，在此情况下，对外经济活动的规模将急剧扩大，主权货币则借势逐步成为国际货币。 2.1.3 金融市场发达程度 经济实力是货币国际化的基础，发达而完善的金融市场则是货币国际化的重要保障。一种货币要想成为国际货币,该货币发行国还必须拥有一个拥有一定广度、深度和基本不受管制（如不受资本管制）的金融市场。 (责任编辑：qin) |