4。3 程序的编写 14

4。4 定价模拟器的操作过程 14

5 数值试验 16

6 结论 19

致谢 20

参考文献 21

附录 22

1 绪论

1。1 研究背景与意义

　　期权交易的思想在很早以前就已经在人类的生活中体现出来，在潜移默化的影响我们的交易行为。所以在金融衍生品出现之后，期权定价成为了金融经济理论关注的核心，并在金融理论占有不可估量的地位。从期权交易出现起，金融研究人员就没有降低过对期权定价问题研究的热情与激情。尤其是Black-Scholes期权定价模式出现后，期权定价进入了高速发展的轨道。在过去的几十年里，随着金融衍生工具的发展，对金融领域的影响变得愈来愈重要。而随之也产生了各种新的资产，比如标的资产价值产生了衍生产品价值。这些资产的功能是满足市场需求的，且它们能更好的使投资者进入到金融交易的行列中来，也为人们提供了更多的开展业务机会，提升了金融市场的运作效率，加快了金融的发展。

金融衍生产品定价理论是金融理论研究的重要组成部分，在越来越兴盛的金融市场发展过程中，为定价理论的不断推陈出新起到了至关重要的作用。目前中国期权市场正处于刚刚起步的阶段，需要我们为定价理论的开拓创新加油努力。而金融衍生品定价理论就是我们快速发展的有力借鉴基础，有了这些，相信国内一定会有更好的的发展基础，为我们自己的自主创新提供有力的依据。此次，对于期权定价理论方法的研究，不仅有利于我对期权定价更清晰的认识，还更加拓展了我对于金融知识的涉及与认知。论文网

从3800年期权萌芽思想的出现，直到今天期权的形成，期权的思想已经在人们的意识中存在了很久。而真正拥有理论基础支持其观点的是Louis Bachelier，他是期权定价的公认创始人，首次成功对股票的随机模型完成了数学表述。这之后也有人提出了各自的期权定价理论，但都没有形成固定的定价公式。1973年有Black和Scholes共同提出的B-S定价公式，为期权定价理论奠定了基础。现在B-S定价公式是应用最广泛的期权定价模型，是期权定价最基础也是最重要的理论基础。

期权定价方法前人提出了很多，并得到了很多优秀成果。Stutzer第一个将正则定价运用于期权定价[14]，之后Foster-Whiteman分别就正则定价法的修正进行各自的讨论，并在期权定价中取得了很好的成果。但因正则定价只能用于欧式期权定价，所以要考虑它的实用性问题。Rubinstein提出了隐含二叉树法，这种方法只需知道到期时资产的概率分布和价格情况，就可以倒推构造二叉树来进行欧式和美式期权定价了[13]。Jackwerth研究了运用参数与非参数方法进行风险中性分布计算，其中他的非参数方法就是正则风险中性分布。Liu首次提出了正则最小二乘蒙特卡洛法进行美式期权定价，这种方法证明了正则法与其他方法相结合，对美式期权定价的有效性[12]。

以上是国外的研究状况，下面我来介绍一些国内学者对期权定价方面的研究情况。姜礼尚通过二叉树方法研究了美式期权定价和美式期权定价的多重资产收敛[3]。张铁利用有限元法研究了美式期权定价模型和李东对美式期权定价研究[1]。还有陈思宇在正则定价和隐性二叉树定价方向，完成正则定价和B-S定价模式的比较。 Matlab美式期权正则隐含二叉树定价(2):http://www.youerw.com/shuxue/lunwen_81791.html