浅谈企业并购中的财务风险

一。财务风险的类型及形成原因

(一)估值造成的风险

估值就是对被并购企业估计价值,并购初期,一定要对被并购企业做好彻底信访工作,做到全面价值估算。然而,很多时候,被并购企业提供的各项财务数据可能有误及没有一个系统的估价体系等因素的存论文网在,容易影响对被并购方的企业估值不符合实际。作为企业并购的核心与成败的关键,对目标企业的错误估值会造成较大的财务风险。另外,被并购企业的相关财务信息的真实性难以保证,这使得并购者很难做出合理的价值评估。

(二)风险及成因

在交易执行阶段,融资手段的选择不同,企业面临的融资风险也不尽相同。虽然有些企业并购的目的是为了筹资,但大多数并购还是得在巨额资金的支持下才能进行。企业的并购融资行为至关重要,风险存在性也最大,所以,一个合理的融资结构安排非常重要,融资行为做得好就意味着并购风险小,并购成本也会减小,长短期债务资本要合理搭配。企业融资渠道的可行性对并购的顺利进行至关重要。若融资结构不恰当,会使得企业企业内部资本结构恶化,从而影响企业的正常运营。所以融资渠道和结构的选择不合理都将导致企业面临较高的财务风险。

(三)财务整合风险及成因

财务整合风险是指在并购完成后并购企业在管理与监控被并购方的财务制度体系及会计核算体系时出现的财务问题和资本重组问题。众多企业并购的目的是通过并购来提升自身技术水平和强化自身竞争力以便创造更多的价值。然而若无法有效的整合并购双方的企业构架,财务制度等方面,企业可能在运营过程中难以逃避的产生各种摩擦冲突,从而导致运营成本增加,最终难以实现财务协同的目标。企业在兼并完成后,也要及时正确处理各种问题,防止并购失败。在并购之前,并购双方的财务管理模式及会计制度都不尽相同,且并购之后企业的经营和管理的难度都会急剧增加,处理不当的话就容易引发财务风险。

二。企业并购中财务风险的防范措施

(一)建立并完善基础分析评估体系

就好比我们在市场上购买产品时,一定会认真观察这个产品,了解它的性能。同样,企业在准备并购其它企业之前,一定要对计划并购企业进行详尽的了解,得知它的市场价值,否则就会入不敷出,甚至将自己的企业损毁破产。而目前,由于在企业并购方面法律还不够完善,大多数的并购计划都是在并购经验或者参考其它并购行为进行的,但是这很可能在并购过程中产生很多问题,为了减少问题出现,并购方企业一定要对各个环节建立专业团队,负责专业某一环节的把控。比如在企业价值评估方面,一定要进行各方面的调查和清算,切实评估被并购企业的市场价值,并且要在法律方面做好充分准备,避免产生法律纠纷。企业市场价值评估方法有很多,但是每种评估方法都不是完美的,都存在缺点,所以一定要选择适合目标的评估方法,减少风险。

(二)统筹安排资金,降低风险

并购企业在进行并购融资之前,应该聘请专业的预算人员精确地计算融资资金的预计需求量,并拟好筹资计划书。为了保证企业并购成功,建议企业采取多种不同的融资手段进行筹资,降低融资风险。并购公司在融资方式的挑选上,不仅仅要具体研究被收购企业资本构成情况,还要计算好长期投资或者短期投资的持有比例。自持资本与企业负债的比例,以企业的偿还能力为前提来控制企业所拥有的负债额,如果并购企业采纳的是股票融资的话,需要小心股权被稀释,使得老股东手中的股权份额变少,企业巾的控制权被分散,从而给有不良企网的并购企业提供了机会,加大了企业被并购的风险。

(三)采取多种财务措施推动并购双方共同发展

并购完成后,企业必须要摒弃旧观念,要尽力让目标企业适应并推动企业自身的发展。企业可以从目标企业的财务管理理念出发,合理配置资源,发挥各自的企业原有优势,使被并购方尽快地步入企业正常运作轨道,从而使得企业并购后价值及利益最大化。注重被并购方的企业资产效率的提高,将其原来的存量资产加以整合,摒除低效或无效的资产,从而改变被并购企业的经营困境。在整合过程中,若是经济等各方面条件优越,可以通过资金扶持等多种方法促进被并购方的资产置换与整合,在帮助的同时促进企业共同发展。被并购方需要接受或根据自身制定新的发展策略。

三。结束语

总之,企业并购的整个过程中,首先,必须明确公司的财务状况,合理定位自身财务水平;然后在选择目标企业的时候必须进行强有力的数据收集及整理工作,灵活并高效地进行估值,若企业需要融资的情况下,应合理制定筹资策略,选择合适的融资工具,在支付方面降低风险;并购完成后,企业更加需要加强对并购双方的财务状况进行分析研究,并制定出科学的财务整合方案。为了保证并购的可行性及企业的长远发展,在整个并购过程中都需要预测并防范财务风险的产生,最后达到并购前的希望得到的财务目标。

浅谈企业并购中的财务风险