中国期货行业浅析

期货分为商品期货和金融期货商品期货又可以分为工业品。农产品等。金融期货主要是传统的金融期货如股指。利率。汇率等。国家取消农产品的统购统销政策。放开大部分农产品的销售价格,农产品生产。流通和消费越来越收到市场调节作用的影响,农场品价格不稳定和粮食企业缺乏保值机制等问论文网题引起了社会的关注。如何建立一种可以指导未来生产经营活动的价格,防范因价格波动而造成市场风险的机制成为了赎回关注的焦点。1988年3月,七届人大一次会议的政府工作报告的出炉正式确定了中国期货市场研究和建设。

20世纪90年代,在以粮食流通体制改革为背景下,中国的现代期货交易所应运而生。中国有上海期货交易所。大连商品交易所。郑州商品交易所和中国金融期货交易所四家期货交易所,其上市期货品种的价格对国内外相关行业产生了深远的影响。

相对于国外期货的市场100多年的发展历史,中国期货市场的发展历史相对较短。从研究到试点,再到推广,整个过程中多多少少带点舶来品“的烙印。

交易所期货品种:

上海期货交易所铜。铝。天然橡胶。燃料油。锌。黄金。螺纹钢。线材。铅

大连商品交易所黄大豆1号。豆粕。豆油。黄大豆2号。玉米。LLDPE。棕榈油。PVC。聚乙烯

郑州商品交易所硬冬小麦。优质强筋小麦。棉花。白糖。PTA。菜籽油。早籼稻

中国金融期货交易所沪深300股指

上海期货交易所成立于1990年12月,交易期货种类较多。上海期货交易所的市场功能及影响能力较大。其中上海期货交易所的铜期货价格是世界铜市场三大定价中心之一;其中天然橡胶期货价格在国际上有相当高的权威性;燃料油期货的上市交易拉开了能源期货的发展序幕。

大连商品交易所成立于1993年2月,是中国最大的农场品期货交易所,全球第二大大豆期货市场,同时也是中国东北地区唯一一所期货交易所。大连商品交易所交易的期货品种有玉米。黄大豆。豆粕。豆油等。在这十八多年来,大商所发展稳定,惨淡经营,一跃成为重要的期货交易中心。近几年来,大商所发展十分迅速,2006年到2010年,成交量由2。41亿手增长到8。06亿手,成交额由5。22亿元增长至41。71万亿元。2010年,在全球交易所期货期权交易量排名中,大商所位列13名。

郑州商品交易所是经过国务院批准成立的国内首家期货市场试点单位,成立于1990年10月。目前,郑州商品交易所隶属中国证券监督管理委员会垂直管理。1997年到1999年郑商所期货交易量连续三年位居全国第一,市场份额约占50百分号。到目前为止,郑州小麦和棉花期货得到海内外的高度关注。郑交所小麦期货和棉花期货的价格成为了全球小麦和棉花的重要指标。

中国金融期货交易所由上海期货交易所。郑州商品交易所。大连商品交易所。上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起成立的交易所,五家股东共斥资5亿人民币,上市品种为沪深300期货指数。中国金融期货交易所的成立进一步深化了资本市场改革,完善资本市场体系,有效地发挥了资本市场的功能。同时中国金融期货交易所作为国内首家金融衍生品交易所,专注于中国的金融衍生品市场,致力于推动中国的金融期货发展。

期货市场的规模正在不断扩大,期货市场的发展速度日渐加快,经济地位和影响力明显提升。在国民经济发展迅速的前提下,期货市场的交易规模不断扩大,市场流动性增强。从期货市场的监督机制的角度看,中国期货市场的监督体系虽然不完善,但已经逐步建立起来,并且出台了一系列的相关法律和政策。现阶段,期货市场上的软件和硬件设施不断更新,保证了交易数据的准确性。总的来说,中国的期货市场规模不断扩大,法律体系不断健全,发展潜力巨大,前景十分良好。

与美国和其他国家的期货市场不同的是,中国期货市场的发展是由政府一手引导的。政府推动期货市场的发展有利也有弊,这样做虽然有利于节约成本,但是也导致了政府对市场进行了过多的干预,从而使期货市场呈现较强的行政特性。

中国期货市场的规模有限,可以上市交易的期货品种不多。中国可以上市交易的期货商品仅有52种,金融期货更是屈指可数,中国期货市场想要健康发展必须要克服这个障碍。金融期货品种的稀缺不但使投资者的投资热情削减,还限制的投资资金的注入,限制的期货市场功能的发挥。另外,交易所经营惨淡,竞争力削减,行业竞争同质化,无法与众多的国际大型期货交易所竞争,面临压力较大。的期货种类主要集中在农场品和生产原料上,市场结构不合理。与国际期货市场260多种期货商品相比,中国期货行业的辐射十分有限。而且当今国际期货市场90百分号的交易属于金融期货,而中国期货市场在这一方面相当滞后。

期货市场的投机者所占的比重较大,极大的影响了国内期货市场的运行效率。根据现代经济学分析,期货市场是属于不完全市场的范畴。在这种市场,商品的价格一般取决于买卖双方对未来价格的估计,因此违背了期货产品的基本作用,这就可能违反价格的正常发展。在这种情况下,商品的价格就极易往极端发展。而正因为期货市场的品种稀少,不仅使大量需要规避风险的企业没有合适的规避场所,也成为了不理性投资的根源。

的期货市场的有效性很弱。市场信息的不透明使市场的参与者必须支付更高的社会交易成本,降低了期货市场这个经济体系的运行效率。

对于投资者来说,要主动学习期货只是与相关的法律,增加自身对期货市场的认识,强化法制观念,避免非理性投资与经济犯罪。从政府层面来说,需要完善各项法律和规章制度,消除制约期货市场发展的制度性障碍。如有必要,建议在十二五“期间,出台期货法。另外,建立期货市场的主管监管部门与其他相关部门如财政。税收。国资。银行。保险等经济领域各主体的协调机制,促进期货市场的功能发挥,真正把期货市场作为大金融市场“的一个重要组成部分,发挥其管理风险的有效功能。(作者单位:浙江财经大学)

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