零利率政策在一定程度增加了货币供应量，但也使那些经济体陷入了严重的流动性陷阱。除此之外，货币政策也面临着些许执行矛盾：一方面是利率已经降低到零，理论上来说已经再没有下降空间，价格工具作用无法发挥，货币当局没办法再通过利率工具来刺激经济；另一方面是市场呼吁提高货币政策执行力度，单单依靠当前的力度根本不足以缓解金融危机引起的通货紧缩压力。也就说现今的货币政策效果力度没有办法满足民众和企业的货币需求。

就是在这样一种常规工具失效的特殊条件下，定量宽松货币政策应运而生了。定量宽松货币政策以“零利率约束”的政策现实为基础，为挽救经济，加快经济走出流动性陷阱以及降低通货紧缩而产生。20 世纪80 年代以来， 发达国家大面积推行短期利率管理，强调以利率为核心中介变量的重要性。央行通过相对资产价格（资产组合）、利率、汇率、信贷以及财富这几方面影响金融市场和实体经济，并通过直接控制基础货币供应和改变政策利率来实现对中介目标即短期市场利率的控制，最终根据公众预期动态调整货币政策。2008年9月，美联储开始执行宽松的货币政策。半年以后，在09年3月18日，美联储公开宣布在维持0-0.25％利率的同时，未来6个月内将直接购买大量的长期债券，还大幅扩大了抵押贷款相关证券购买计划。这些种种迹象表明美国第二轮宽松货币政策已拉开了帷幕。紧跟着美联储货币政策的改动，欧元区、英国以及日本等主要经济体也几乎同时加入了定量宽松货币政策的执行行列。以日本来说，其央行在08年12月19日宣布将利率降低到0.1％以后，先后通过增加购买企业债券、国债以及股票等方式大力推行定量宽松货币政策。文献综述

研究日本的货币政策对我国经济政策的制定能够起到借鉴作用。我国经济的发展历程与日本的有几分相似，所以研究日本政策更能帮助我们把握经济前进的大方向，制定出适合本国经济现状、与金融环境相辅相成的货币政策。

1.2 定量宽松货币政策的相关概念界定

定量宽松货币政策不同于以往的常规货币政策。从该政策的命名，我们就可以看出货币政策制定者对政策的关注点是“量”。这里的“量”是指货币供应。操作目标是控制银行系统的资金数量，而不再是以前的资金价格。货币政策的目标就是保证一个宽松的货币环境，并在该金融环境下继续广而推行该政策。在此糟糕的经济背景下，日本银行才被迫无奈启用了定量宽松政策，因为是首次使用，这也被称为“第一代定量宽松货币政策”。源:自~优尔·论`文'网·www.youerw.com/

面对恶化的经济环境和失效的传统货币政策，定量货币政策无疑被认为是应对危机的唯一有效途径。并且在08年金融危机中，主要经济体几乎一致地选择了该非常规政策。在危机中对于该货币政策的选择也被称为“第二代定量宽松货币政策”。

1.3 本文结构

第一部分，绪论。该部分对定量宽松货币政策的概念和背景进行了大致描述。

第二部分，文献综述。该部分对国内外已有的相关研究进行描述并总结。

第三部分，关于定量宽松货币政策的理论分析。该部分基于IS-LM模型进行了相关理论分析。

第四部分，关于定量宽松货币政策的实施效果分析。该部分从具体数据对效果进行了分析。

第五部分，定量宽松货币政策的影响以及对我国的启示。该部分从积极和消极两方面进行了具体的影响描述，最后给出了一些对我国政策制定的启示建议。