结构。

2。3杜邦分析法在企业财务分析中的评价

作为一个企业的经营管理者，使企业利润达到最大是他们最关心的。因此企业管理者不仅要利用杜邦分析法综合分析企业财务情况，并且对其进行评价，而且还要让杜邦分析图随时能够体现出企业财务情况，杜邦分析能够让管理者提前调整财务政策和经营方针。杜邦分析法的主线是净资产收益率，企业在某一个时期的销售成果和资产营运情况由它联系在一起，组成一个完整的分析系统。企业财务管理以及经营管理中的问题都能被它发现，及时帮助到管理者，可以就如何改善经营管理提供有价值的信息，因而非常受企业管理者的认可[2]。企业把不同时期的杜邦分析结果进行趋势对比，能够形成动态分析，从而找出财务变化规律，为预测提供依据。抑或进行一定的风险分析，也为管理者提供依据，因此结合应用其他财务分析方法，亦是完善与发展杜邦分析法的需要。

3杜邦分析法下贵州茅台核心财务指标分析

3。1公司简介

贵州茅台在1999年成立，在2001年上市，是中国前500强企业。贵州省北部茅台镇是贵州茅台酒总部，厂区内包括生产车间、包装车间、仓库以及办公区域等，公司员工大约3万多人。该公司的注册资本为一亿八千五百万元，拥有30家全资子公司、控股公

司，并且参股21家公司。公司的贵州茅台酒位列世界名酒前三，被公认为中国的“国酒”。

公司因为它曾经不止多次获得国内荣誉，例如在1994年的时候，公司荣获全国企业最高

奖——金马奖，而且还多次获得国际荣誉奖，例如在1992年的时候，“汉帝茅台酒”包装获法国巴黎“世界之星”。它的经营范围很广，主要涉及茅台酒系列产品的生产与销售；以及其他的销售服务等等。它涉及到的行业领域有葡萄酒、白酒、科研、房地产开发、旅游、银行、证券、保险、物业等。

3。2贵州茅台杜邦分析法核心财务指标分析文献综述

下面本文介绍贵州茅台运用杜邦分析法进行财务分析。首先要了解的是公司的相关财务资料，本文数据来源于新浪财经网。

3。2。1净资产收益率分析

净资产收益率的综合性最强，在杜邦财务分析体系中占核心地位，它的作用是体现股东投入资本获取利润的能力。所以，股东和经营者非常注重净资产收益率变动的原因。影响净资产收益率发生变动的因素主要有三个:销售净利率、总资产周转率和权益乘数。销售净利率受企业经营管理的决定、总资产周转率受投资管理控制、而权益乘数则受筹资管理决定。我们把经营管理和投资管理，筹资管理整合在一起，利用股东权益报酬率来进行分析，从而得到其变动的原因，最终找到管理错误并进行改善，达到提高管理水平的目的[3]。根据新浪财经网上得到的的数据，利用杜邦分析法得出以下指标：通过上述杜邦分析法的各项指标关系得出：净资产收益率=权益乘数*总资产净利率。