2016年9月，首批混改试点企业名单公布，涉及石油、电信、电力、民航、铁路等领域。这使得混改成为了资本市场上关注的热点，不少民营投资都对此表示出浓厚的兴趣。由于国有企业混改只是试点进行，且混改本身存在较大的难度，因此，如何进行国有企业混改投资，应当注意哪些问题，是非常值得研究的。正是在这样的背景下，本文以中国联通为例，对该公司混改情况进行分析，并以此为基础，分析混改投资的机遇和风险，并提出相应的建议。

1。2 研究意义

本文的研究意义在于以下两点：第一，从理论研究上来看，由于“混改”提出时间较短，相关研究较少，还没有关于国有企业混改前景的研究，因此，本文能够较好地弥补关于这一方面研究的不足。第二，从实践指导上来看，本文虽然是关于中国联通这一电信企业混改前景的研究，但是对于其他国有企业混改投资能够起到一定的借鉴和参考作用。

2。 国内研究进展

2。1 相关概念界定

2。1。1 混合所有制

2。1。2 混改

2。2 国内研究进展

3。中国联通发展现状及进行混改的必要性

3。1中国联通发展现状

中国联通公司是我国电信三大运营商之一，业务范围有：移动通信、固定通信、卫星国际专线、网络接入等。2016年，中国联通在“财富500强企业”排名中位列第207位。中国联通由联通集团控股，A股上市。根据2016年公司的财务报告，截至2016年底，中国联通的资产总额达到6181。69亿元。由于拥有如此庞大的资产，中国联通的每一次的资产结构调整和投资行为都会引发投资者的高度关注。2017年3月，中国联通发布其2016年财务报告。与此同时，中国移动和中国电信也披露了各自的年度财务报告。通过对比财务报告中的相关数据，可以对中国联通目前的发展情况进行透彻分析。

表1 中国联通与中国电信、中国移动财务数据对比（2016）

营业收入（亿元） 同比增长（%） 净利润（亿元） 同比增长（%）

中国移动 6234 6。7 1087 0。2

中国电信 3523 6。4 180 -10。2

中国联通 2741 -1。0 6。3 -94。1

数据来源：各企业公布的《2016年财务报告》文献综述

从数据上来看，三大电信运营商中，中国联通的业绩表现最为逊色。其业绩数据显示，中国联通2016年的净利润仅为6。3亿元，与2015年相比锐减94。1%。而与其他两家运营商：中国移动（1087亿元）和中国电信（180亿元）相比，其净利润相差相距甚远。为了挽回颜面，中国联通公司在2017年3月还同时公布其2017年前两个月的经营数据，称该公司前两个月实现净利润4。6亿元，与2016年同期相比增长幅度显著。