具有道德风险的合约理论及其在保险中的应用研究
摘要我们考虑一个具有道德风险的委托-代理模型，代理人对于绩效测度的知识是模糊的，即他是模糊厌恶的。魏因申克在其《道德风险与模糊性》一文中证明了在模糊情形下，委托人的激励因素较代理人所期望的较高，且在一组离散的合理分布的情形下，最优结果是悲观的。而在本文中，我们是在一个圆形的限定区域中考虑一组均值和方差，最后所得到的最优结果是既不悲观也不乐观，相对于魏因申克的研究略有改进。43222
毕业论文关键词 信息经济学 委托-代理模型 道德风险 信息不对称 激励机制
Title Contract Theory of Moral Hazardand its Application in InsuranceAbstractWe consider a principal-agent model with moral hazard where the agent’sknowledge about the performance measure is ambiguous and he is aversetowards ambiguity. It is proved by P.Weinschenk in “Moral Hazard andAmbiguity”that the incentive factors of the principal are higher than thatof the agent in the fuzzy case, and the optimal result is pessimistic inthe case of a set of discrete distribution. And in out article, weconsidered a group mean and variance which are in a circular defined region,and finally we get the optimal result is neither a pessimistic noroptimistic,which get a slight improvement over P.Weinschenk’s research.
Keywords Economics of Information; Principal-Agent Model;Moral Hazard; Information Asymmetry; Incentive Mechanism
目次
1绪论.1
1.1选题背景1
1.2国外研究现状1
1.3国内研究现状2
1.4本文研究内容.2
2委托-代理模型.4
3P.Weinschenk的研究成果6
3.1例：在坐标系中的合理分布..11
4问题分析14
4.1代理人问题14
4.2委托人问题16
4.3比较分析.18
结论..20
致谢..21
参考文献22
1.2 国外研究现状国外学者对于信息经济学方面的研究已经有近半个世纪的时间，1959 年美国经济学家 J.Marschak在其发表的《信息经济学评论》一文中首次提出信息经济学这一概念。作为信息经济学学科的创始人，芝加哥大学经济学教授、1982 年诺贝尔经济学奖得主J.Stigler，于 1961 年发表的《信息经济学》一文，首次将信息作为经济活动的要素以及经济运行的机制来研究，并且探讨了信息的成本和价值，以及其对价格、工资和其他生产要素所产生的影响， 并首次提出 “信息搜寻” 的概念[1]。 20世纪70年代， 美国M.Yovits、日本增田米一、英国 J.Ilkeson分别发表同名著作《信息经济学》[5]。1970 年，哈佛大学的 G.Akerlof 在论文《柠檬市场：质量不确定性和市场机制》中提出了“柠檬”模型，介绍了信息不对称现象在商品市场的应用，开创了逆向选择理论的先河[2]。1972 年，美国经济学家 K.J.Arrow 的论文《信息经济学》作为信息经济学领域的开创性著作，阐明了信息经济学研究的必要性和必然性[4]。1973 年，信号理论开创者，M.SPence 发表《劳动力市场中的信号问题》，以教育为劳动力市场上生产效率信号来研究市场中具有信息优势的个体来避免逆向选择问题的发生，并在之后的理论研究中，证明了不同市场信号的重要性，为信息经济学的研究奠定了基础[6]。J.Stiglitz 与 Grossman一同对金融市场效率假说进行论证，提出了“格罗斯曼-斯蒂格利茨悖论”，即如果所有信息都在市场价格上得到反映，经济主体不会有激励去获得蕴藏在价格之中的信息，但如果每个人都不知道信息，则市场会让某一主体掌握信息，因此信息有效均衡不会存在；J.Stiglitz还与 Amott 利用不完全信息和非对称信息对委托-代理及道德风险问题进行研究，创立了“夏皮罗-斯蒂格利茨模型”[3]。J.MirrleeS 于 20 世纪70 年代中期建立了委托-代理关系的基本模型框架和模型化方法。2000 年，Gcorges Diolme 所著的《保险手册》将保险市场上有关信息不对称问题的研究成果和结论进行总结归纳，使人们对其有了一个更加系统深刻的了解[7]。2010 年 P.Weinschenk 在《道德风险与模糊性》一文中证明了模糊情形下的代理人的最优期望是悲观的，且在其中著名的信息原则不成立。