2。1  股票价格波动的因素分析

股票价格是指股票在发行和交易时的价格，影响股票市场价格波动的因素很多。一般来说，主要可以分为经济因素和非经济因素两大类。而经济因素又可以分为宏观经济因素、微观经济因素和股票市场因素三个方面。下面分别就这些因素对股票价格波动的影响进行分析。文献综述

2。1。1  宏观经济因素

宏观经济因素直接影响到公司的运营状况及获利，同时也影响着众多投资者的投资心理及期望值，最终左右了股票的供求关系，导致了股价的涨跌。由此可见，宏观经济因素的变化对于股价的波动有着直接且显著的联系。

（1）经济周期

宏观经济周期与股价的变动息息相关，整体而言，股价总是随着经济周期的循环、波动而波动。在经济繁荣不断发展的阶段，投资逐步回升，公司运营渐渐好转，资本周转开始加速，技术引进，创新加快，社会稳定，就业率增长，股价呈上升趋势。在经济危机阶段，社会整体经济发展停滞，人们的支付能力不断下降，造成生产过剩，企业运营困难，规模缩减，失业人口增多，危机到来之际，股票被大量抛售，股价必然会随之下跌。经济大萧条时期，生产严重过剩，经济停滞甚至后退，商品价格低落且处于滞销状态，而在危机阶段残存的资本流入股市，股价不会继续下跌而保持低价稳定。从经济发展的不同阶段与相应的股市的变化，不难看出，两者之间存在着密切的相关性。

（2）GDP的影响

GDP从整体而言可以反映出一个国家的经济实力与金融状况，同时也影响着股价的升降。GDP下降表明国家经济不景气，企业经营状况差，融资力量下降；同时股票投资者也因为经济的不景气而信心指数下跌，从而减少投资资金，供求关系的变化就相应地使得股票价格下跌。反之，GDP增长表明国家经济正迅速发展，昭示着经济前景的一片光明，人们的信心指数上升，期望值提高，企业融资速度增长，规模扩大，投资增加，就会造成股票市场的异常活跃，股价突飞猛涨。来-自+优^尔*论L文W网www.youerw.com 加QQ75201.8766

（3）物价变动的影响

商品的价格是货币购买力的表现。一般而言，商品价格上升时，公司盈利增多，股价上升。同时物价的上涨对股票有一定的保值作用，物价上升，货币供应量增加，使得社会游资进入股市，导致股价上升。但当物价上涨到一定程度，可能会导致产品成本上升，甚至对产销而言，成本高于售价，影响公司盈利，转而股价又会下降。

（4）货币供给量的影响

货币供应量增加，物价上涨，为获得更多利润，厂商必然扩大生产规模，如此良性循环，物价在合理范围内增长，公司盈利多多，股票价格也就提高。

 货币供应与储蓄是同一基数里的两个方面，储蓄的增加在一定程度上意味着货币供给量的减少，而股价与货币供给量的关系又是正向的，因此，储蓄对股票价格的影响是反向的。