通过研究得到几点结论：国内生产总值(GDP)、消费者物价指数(CPI)、广义货币(M2)对上证综合指数有显著的影响,而且该影响是正相关的；标准·普尔500股票价格指数、企业景气指数对上证综合指数没有显著的影响；消费者物价指数影响因子高于国内生产总值和广义货币的影响因子,说明股票价格对消费者物价指数变动更敏感。

股本研究是国家自然科学基金1(编号:70573066)资助的一部分,宋祯将股票价格的主要影响因素分为宏观经济与微观业绩两个方面,采用了协整的方法对宏观经济和房地产股指两者之间的关系进行实证研究,并且以新浪财经房地产板块中的60家上市公司为例,对公司业绩与房地产股指进行回归分析。总结全文工作,主要有以下三个方面:

提出了宏观经济与公司业绩是影响股票价格的主要因素。在对股票价格形成理论进行分析的基础上,提出在股票价格的众多影响因素中,宏观经济与公司业绩是影响股价的两个主要方面,具体地分析了这些因素是如何影响股票价格的变动。

对宏观经济与房地产股指之间的关系进行了实证研究。以房地产板块为例,本文选取9个宏观经济变量,运用协整的分析方法,对2001年1月至2008年3月宏观经济变量与房地产股指之间的关系进行实证,得出结论：房地产股指与其中7个宏观经济变量之间存在协整的关系。

对公司业绩与房地产股指之间的关系进行了实证研究。以新浪财经房地产板块60家上市公司的相关数据为样本,收集了2001年第一季度到2008年第一季度的13个业绩指标数据与房地产股指并且进行回归分析,然后将数据分为两组进行了对比分析。得到结论：与房地产股指关系较密切的业绩指标有每股收益和总资产增长率。最后，比较分析宏观经济和公司业绩对房地产股指的影响情况，得出结论：目前股票价格受宏观经济影响大于受公司业绩影响。从整篇文章总结结论，房地产投资者理性分析板块走势、调整公司经营目标以及政府制定房地产政策提供了一定的参考和借鉴。

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