有关于企业价值评估的国内外学术研究络绎不绝，下文对相关的国内外理论进行了描述分析。1986年自由现金流假说由美国西北大学拉巴波特、哈佛大学詹森等学者提出，发展至今自由现金流的运用已经非常广泛。美国学者Franco Modigliani和Mertor Miller率先提出了自由现金流量的概念。他们1958年在《美国经济评论》发表的有关资本结构与财务的文章中提出的MM理论，虽然是有关于资本结构与资本成本和企业价值的研究，但仔细研究后发现该理论重新诠释了企业目标是价值最大化，与传统经济学领域所推崇的利润最大化产生了差异。1961年，Franco Modigliani和Mertor Miller建立Miller-Modigliani公司实体价值评估公式，得出企业价值取决于未来产生的现金流的结论。拉巴波特教授在1986年构建了拉巴波特价值评估模型用以确定企业并购最高可接受的价值。公司的代理成本的研究是由詹森教授的自由现金理论为开端的。1990年科普兰教授给出了自由现金流量的具体计算公式。Bradford Cornell对自由现金流量的定义与科普兰教授如出一辙，他认为自由现金流量是企业产生的现金流入量减去所有的支出所形成的净现金流量。 84057

中国资产评估业由于种种原因起步较晚，落后西方世界近一个多世纪。根据2013年中国资产评估协会的数据表明，企业价值常用的评估方法包括成本法、收益法和市场法三种。但相对于资产评估协会的方法分类，学者很多都与之不同。刘玉平（2008）认为收益法主要通过预测企业未来现金流的一种估值方法，对于大多数企业的适用性较强。可以将收益法的估值过程认为是：“挖掘——分解——回归”的过程。市场法可以被描述为“以A做参照来估算B公司的企业价值”。论文网

与一般财务理论不同的是，张先治（2000）将净现金流量作为资本收益进行折现计算企业的价值。胡玄能（2001）出版的企业并购分析中就有提到在企业价值评估中，折现率选用与计算的有关理论（资本资产定价模型理论等）与方法。事实上，费良成，颜志刚，王丰，宣国良等大量学者就把目光投向自由现金流从而计算企业价值。李延喜，张启銮，李宁（2003）指出影响价值评估结果的主要因素，提出了基于动态现金流量确定企业价值评估模型。自由现金流量理论经过一系列发展也经历了许多学者的讨论和研究，到21世纪初，研究的重点在于现金流量贴现法与其他企业价值评估方法的比较和思考。李延喜、宋德武、孔宪京（2011）基于EVA和DCF企业价值评估方法进行了比较和研究。还有的是利用自由现金流量及相应模型进行实践，计算案例目标企业的价值，孙书丽2011年就在基于自由现金流量的基础上完成对中粮收购蒙牛事件的分析并且完成企业价值评估。黄敏（2015）也以中国神华为例进行了理论应用。