人民币贬值政策的可行性研究

一。引言

自2005年汇率制度改革以来,开始实行以市场供求为基础的。有管理的互动汇率制度。改革后更加灵活的汇率制度使得而后8年内人民币汇率一直保持一个单向波动,持续上升的区间。然而在经历了长时间的升值后,人民币却意外的进入了一个双向波动区间。论文网因此,汇率政策的研究对经济发展具有重大的意义。

二。人民币贬值政策的经济理论―国际收支弹性理论

(一)假设条件

其他条件不变,只考虑汇率变化对进出口商品的影响;贸易商品的供给完全有弹性,即贸易收支的变化完全取决于贸易商品的需求变化;

(二)马歇尔――勒纳条件

我们用ex表示出口需求弹性,用em表示进口需求弹性,马歇尔――勒纳条件用公式表示就是:当ex+em>1时,货币贬值政策才能改善贸易收支。

(三)马歇尔――勒纳条件在中国的检验

(1)设X和M分别表示的出口量和进口量,Ph和Qh分别表示在贬值前进口和出口的本币价格,Pf和Qf分别表示相对应的外币价格,em和ex分别代表的进口弹性和需求弹性。根??弹性的定义公式:

ex=dx/x÷dQf/Qf=△X/X÷△f/Qf

em=dm/m÷dPh/Ph=△M/M÷△h/Ph

可以计算出的进出口需求弹性。我们得出以下数据:

资料来源:中国统计年鉴2003年版,IMFWorldEconomicOutlook“Database,UnitedNationsMonthlyBulletinofStatistics“onlinedata。

(2)通过对数据的分析,我们可以大致得出结论,货币贬值政策可以增加出口,减少进口,从而改善贸易收支,刺激国内经济。然而,数据只是表面的分析,我们还要对数据背后产生的原因进行分析。

考虑到当时亚洲及世界经济的发展状况,亚洲经济发展迅速,世界市场需求旺盛,当时亚洲及世界的进口需求是非常大的,尤其是当时出口的产品大部分是中低端产品,外界对的进口需求非常大。

改革开放,的出口不断增加,尤其是在中低端产品领域。因此,出口占世界出口的比重也慢慢的增加,正是由于货币贬值迅速扩大了在世界的出口市场份额。

三。人民币贬值政策的可行性分析

(一)当前的进出口现状

2017年4月份,进出口总值2。22万亿元,增长16。2百分号。其中,出口1。24万亿元,增长14。3百分号;进口9791亿元,增长18。6百分号。今年前4个月,货物贸易进出口总值8。42万亿元人民币,比去年同期(下同)增长20。3百分号。

(二)制约人民币贬值政策可行性的因素

(1)外部需求不振。世界贸易组织WTO统计:2016年世界商品贸易出口总额为15。46万亿美元,同比下降3。3百分号。我们可以看出,当前全球经济并没有表现出要迅速回暖的迹象,在中国的主要的贸易伙伴中,虽然美国的经济最近表现出回暖的迹象,但是由于美国实行的减赤紧缩政策的影响,其进口需求依旧没有得到较大改善。。因此,外部需求不振也将长期影响的对外贸易。

(2)国内各项生产要素成本大幅度上升。虽然国内在最近几十年经历了高速的经济发展,但却也付出了巨大的代价。大部分都是劳动集约型和成本集约型产业,虽然发展迅速,但是却是以各项生产要素的廉价出售的代价所换来的。在经济发展之初,的各项生产要素成本较低,所以在出口中具有较大的竞争力。但是随着国内各项生产要素成本的提升,劳动力价格急速上升,在出口中的优势已经渐渐失去。

四。研究结论。及建议

从上述的分析和研究中,我们可以看出,根据马歇尔―勒纳条件,在经济发展之初,人民币贬值政策可以有效的改善贸易收支。但是随着市场经济及对外开放的不断深入,的经济发展形势已经发生了很大的变化。在当前的经济形势之下,还不适宜开通贬值“窗口,也许还要经历一段很长的时间,人民币贬值政策才能发挥作用。因此,我认为现在人民币贬值政策并不可行,把汇率保持在一个稳定的区间才是最优的政策。

人民币贬值政策的可行性研究