关联交易对企业发展的作用

一。关联交易

根据财政部2006年颁布的企业会计准则第36号――关联方披露(2006)的规定,在企业财务和经营决策中,如果一方控制。共同控制另一方或对另一方施加重大影响,以及两方或两方以上同受一方控制。共同控制或重大影响的,构成关联方。公司法第论文网217条也对关联关系进行了界定:(四)关联关系,是指公司控股股东。实际控制人。董事。监事。高级管理人员与其直接或者间接控制的企业之间的关系,以及可能导致公司利益转移的其他关系。“但是,国家控股的企业之间不仅仅因为同受国家控股而具有关联关系。关联交易(Connectedtransaction)就是企业关联方之间的交易,关联交易是公司运作中经常出现的而又易于发生不公平结果的交易。

二。关联交易对企业发展的作用

关联交易在市场经济条件下广为存在,对于企业的发展有着复杂的作用。可以简单分类为积极作用与消极作用。

(一)关联交易对企业发展的积极作用

第一,由于双方关系密切,商业谈判等方面的交易成本较低,在交易中发生冲突纠纷也易于协调。由于关联交易双方存在控制。被控制或者被同一方控制的关系,所以在商业谈判组织效率方面与普通商业谈判相比较快;另外一方面,对于关联交易双方来说,持续性的关联交易工作量占主导地位,而此类工作量在长期的合作中已形成共识,合同签订速度较快,如因物价。不可抗力因素造成价格分歧或者合同条款分歧时,由于双方关系密切,可由高层协调解决,矛盾冲突易于协调。

第二,关联交易能降低交易费用,产生规模效益。关联交易作为一种特殊的交易方式,与独立的交易相比较,交易方法和过程往往比较简单和直接,相应的交易费用。管理费用和监督成本较少,交易成本大大低于与一般的公司交易费用,故关联方交易有利于整合关联方的资源,提高经济效益性。

第三,通过合理价格的关联交易,可以减少上市公司或关联企业的税费,同时可以减少上市公司或关联方经营成本。关联企业间通常为了整体的税负最小化,利用不同地区间的税率差异进行避税,或者利用关联交易转移利润。将利润从税负高的关联方转移到税负低的一方,达到纳税最优化。

第四,当企业集团财务状况不佳,营运资金不足,正常运转受阻,或者企业信用不佳,难以筹资;而上市公司为了达到股票上市或筹资配股的条件,或者防止连续亏损被停牌,就有可能通过关联方交易达到操纵盈余的目的。

第五,关联交易双方违约风险低,一旦合同签订,投资行为均能完成,最终表现为投资风险低。与普通交易类型不一样,关联交易大部分具有长期性。稳定性及密切性的影响,关联交易合同一旦签订,执行率普遍较高,如将投资项目建设工作量由关联方承担,可大大降低投资项目建设风险。

(二)关联交易对企业发展的消极作用

关联交易是一把双刃剑,在给上市企业带来投资效益的同时,也有可能带来一定的不利因素,造成企业投资效益下滑,甚至经营陷入困局:

第一,由于关联交易可运用行政力量撮合交易的形成,从而有可能使交易的价格。方式等在非竞争的条件下出现不公正情况。目前存续单位经营状况总体较差,股东为保证存续单位生存“,一方面会对存续单位进行改制重组或进行运行体制调整,从管理上提高存续单位经营效益,另一方面就会对关联交易行为进行干预,其中就包括投资项目中关联交易价格干预,出现非公允关联交易,从而导致上市企业投资成本增加及投资效益下滑,最终将损坏上市企业经营效益,例如某上市公司要进行一项投资项目,其中主要工作量由关联方承担,由于受大股东政策或者指令的影响,交易价格高于市场价格执行,从而造成上市企业投资效益下滑。

第二,关联方相互依赖感逐渐增强,影响双方企业竞争能力和独立性。例如,某上市公司一种长期的投资行为中主要工作量由关联方承担,随着时间的推移,其他可承担此项工作量的非关联单位由于工作量不足,逐渐退出,上市公司此项投资行为对关联方的依赖感将会越来越强,一旦关联方发生重大改变或者服务力量发生重大调整,上市单位投资效益将受到较大冲击;另一方面,关联方对上市单位的依赖感也会逐渐变强,由于市场环境稳定,企业独立经营能力及竞争力会逐渐变弱,就如温室里的花朵一样,一旦市场环境发生改变,关联方有可能就此陷入经营困局。

第三,关联交易实质上的不平等难以避免,交易的真正公平很难实现,若投资项目中关联方承担工作量幅度较大时,投资成本将难以控制。在市场经济条件下,任何交易都应遵循市场规律,通过市场调节作用。价格竞争等因素减少投资成本,提高投资效益。但在关联交易中,双方虽然在法律上均属于独立法人,市场中处于平等地位,但实际上双方之间存在一方控制另外一方,或者双方被另外一方同时控制的关系,在交易中,难以实现价格的真正公允或者执行市场价格,若关联方承担投资项目工作量比例较大时,因工作量单价高于市场价,将直接提高投资项目建设期成本,减少投资收益预期,降低投资效益。

三。结语

目前公司的关联交易不可避免,在通常情况下,公司会合理充分地利用关联交易来为企业带来益处。因此,合法的关联交易便成为了经济。便捷和有效等因素高度统一的重要手段。但由于关联交易是把双刃剑,在关联交易中,应该真实的经济往来发生关联交易,并且注重关联交易的信息披露,在充分考虑关联交易的必要性与公平性的基础上,保护中小股东的利益。

(作者单位为西南财经大学)

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