国外中小企业融资特点及借鉴

中图分类号:F831。5文献标识码:A文章编号:1006-4311(2014)24-0191-02

1国外中小企业融资特点

在西方国家,中小企业的融资可分为以下两种情况:无限责任制企业和有限责任制企业。

无限责任制企业论文网包括单人业主制企业和合伙制企业,特点是不缴纳企业所得税,只需缴纳相对较轻的个人所得税,但是,不能够通过债券。股票等形式向社会进行直接融资,并且经营过程中产生的风险由自己来承担。企业资金的主要来源通常情况下主要是业主或合伙人的个人资产。通过对各国的融资方式进行比较分析,在意大利和巴西,这类小企业的融资方式主要是向亲戚朋友摘借,而且比较多,这种融资方式得到政府的鼓励和支持。而美国和英国的这类小企业恰恰相反,他们主要依靠自己的积蓄,向亲戚朋友借钱融资的比较少。

有限责任制企业,这类企业往往是公司制中小企业,特点是缴纳高额的企业所得税,同时缴纳相对较重的个人所得税。但是,这类企业的优势主要表现为:可以通过债券。股票的方式向社会直接融资,并且只承担以股本金为限的经营风险,其承担的责任有限。当然,一部分公司制中小企业除外,绝大多数中小企业债券和股票只能通过柜台进行交易。与其他交易方式相比,通过柜台进行交易的相对成本比较高,而且风险比较大。

2国外中小企业融资困境

无论是单人业主制和合伙制企业,还是公司制中小企业,都客观地。不可避免地存在着融资难的问题,主要有以下几方面:①受经营环境的影响和制约,中小企业变数大。风险大,难以受到投资者的青睐。美国对全国近2000多万个各种不同类型的小企业进行统计,在3年内关闭的企业占到1/3,甚至1/2,这从根本上影响了企业的融资。②受总资产的影响,中小企业的负债能力有限。通常情况下,企业资本金的大小决定着其负债能力,负债能力通常为资本金的80百分号或60百分号。对于中小企业来说,由于资产少,其负债能力相对比较低。从世界范围来看,独立自主和自我奋斗的精神在美国的中小企业中表现比较突出,因此企业的负债水平比较低,通常都低于50百分号,对于意大利。法国等欧洲国家来说,侧重团队精神和社会力量,倡导互助合作,因此中小企业的负债水平比较高,通常超过50百分号;③对于中小企业来说,由于类型比较多,在资金需求数量方面比较小,但是频率比较高,进而增加了融资的复杂程度,同时增加了融资的成本。中小企业以融资的多样化。小批量而著称,资金需求具有批量小。频率高的特点,进而在一定程度上增加了融资单位的融资成本,在不考虑其它因素的前提下,在融资利率方面,与上规模的企业相比,中小企业平均高出2-4个百分点。④金融业实行的谨慎原则,增加了中小企业的融资难度。在经济生活中,由于资金或货币的重要性。广泛性以及影响国民经济的全局性,为此各国制定了严格的经营规则,对金融业进行管理,进而确保资金的安全性。有效性和流动性,避免金融危机冲击整个国民经济。

⑤金融企业融资手续繁琐,挫伤了中小企业融资的积极性。通过上述分析,对于中小企业来说,由于融资数量少。频率高,因此需要简单快捷的融资方式。然而,金融部门为了确保自身的安全,需要完整的融资手续加强管理,进而在一定程度上难以满足中小企业融资的需要。

3国外解决中小企业融资困境的启示

国家已采取相应措施,对中小企业给予扶持,但目前效果还不理想。其原因在于中小企业的融资体系和资金扶持政策尚处于起步阶段,融资渠道和政策体系还缺乏完整性和系统性;政府扶持政策的作用对象也缺乏针对性或重点。考察借鉴国外的先进经验,得到如下启示:

3。1完善现代企业制度,逐步给中小企业直接融资权

对于各类公司制企业来说,虽然尽了上缴所得税的义务,但是不能享有自由发行债券。股票的权力,与国外公司制企业直接向社会募集资金的做法存在一定的差距。在国外,只需获得证券监察部门的审核和备案,公司制企业就能发行债券或股票,并且通过柜台方式交易所发行的债券或股票,在全部公司债券或股票中,通过证券交易所公开发行的债券或股票只占其中的一小部分。

3。2推进建设中小企业的信用体系

为了进一步提升中小企业的整体素质和综合竞争力,需要培育信用体系。对信用市场进行规范。建立和完善信用制度。积极营造信用环境,进一步抵御信用风险,巩固和强化自身的融资能力。首先建立健全企业外部的征信系统和信用评价体系,通过树立信用典型,积极推广信用管理经验;其次建立和完善企业内部信用制度,对企业内部加强管理。因此,通过建立企业信用档案。信用评级。企业信用制度等形式,对于推进中小企业的信用体系建设,增强企业的信用能力是十分必要的。

3。3进行信息化建设,创造新的管理经营模式

信息化的发展程度已成为中小企业在生产和经营。管理和决策。研究和开发。市场与销售等各方面全面应用信息技术的一个衡量尺度,通过信息和知识资源的有效开发和利用,调整或重组企业组织结构与业务模式,来服务企业发展目标,以提高企业的竞争力,是企业发展的一个重要途径。因此,中小企业信息化建设势在必行。

3。4财政金融政策应该向中小企业倾斜

从法律法规建设上来硬化对中小企业的融资制度安排。可以在现有中小企业促进法的基础上,制定更具适用性的中小企业信用担保法。中小企业融资法。中小金融机构法等具体法律。法规,以规范中小企业融资主体的责任范围。融资办法和保障措施。应借鉴发达国家的成熟经验,各级政府在安排财政预算支出时,按一定比例提取中小企业专项发展基金。

鼓励开办由地方财政出资或担保融资的中小企业政策性银行,其资金运用可委托地方商业银行代理,在利用政策性银行的低成本资金时,应将利息直接补贴给中小企业,而不是补贴给商业银行,从而杜绝商业银行在代理政策性金融业务时的道德风险。

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