EVA的企业价值管理研究

一。企业运用EVA进行价值管理的现状

(一)宣贯EVA理念

EVA的企业价值管理的前提是,公司员工首先要了解什么是经济增加值。所以企业应该首先加强EVA理论的宣传。关键在于让公司员工了解,资本投入是有成本的,只有收益高于成本才会为公论文网司创造价值,而资本的投入并不只是债权,还有股权。要使这种观点深入人心,要从内部环境抓起。比如可以对员工进行相关的培训,还可以举办专家讲座,答疑等。可以通过实践,专业书籍增加员工的EVA理念。

(二)构建以EVA为中心的价值管理体系的流程

经济增加值自2010年纳入中央企业负责人的绩效考核以来,应该如何改进经济增加值指标在企业价值管理中的应用问题,一直备受关注。前面我们也总结了经济增加值的企业价值管理体系,其中大部分只是局限在企业内部这一环节。而企业经济增加值的企业价值管理应该从两个方面入手;第一,外部坏境;第二,内部环境。具体阐述如下:

1。外部环境:随着竞争环境越来越激烈,企业只顾及自己生产的经营模式已经不能满足现在企业的需要,而现在更多关注的是供应链,即供应商和客户需求。企业只要掌握了供应商与客户需求,那么该企业就成功一大半。这也充分说明供应商与客户需求的重要性。所以EVA的企业价值管理要想在中国更高效的运用,必须要以优质的供应链为平台。因此,经济增加值的企业价值管理需要拓展到整个供应链。

2。内部环境:有一个高效的供应链,还需要企业价值管理的内部环境来支持,而在前面我们提到的程序理性,它在内部环境中具体表现为理性的内部流程。这不仅是供应链中价值主张的需要,而且是进行高效企业价值管理的基础,因此,内部流程需要分为五大大块:战略流程。营运流程。资金流程。创新流程和信息流程。

二。企业运用EVA进行价值管理的主要问题

(一)企业价值观念淡薄,对EVA的理解不到位

随着EVA在企业的广泛应用,虽然许多企业也在强调它的重要性,但是很企业的员工还没有正真理解经济增加值。甚至一些企业的员工根本就不知道什么是EVA。这种现象在企业中还是存在的,另一种情况是企业管理层和员工知道什么是经济增加值,但是对其理解并不透彻,因为他们受到传统财务指标的影响,如利润。他们认为利润高,EVA自然就高了。还有一种层次,可能管理层与员工知道EVA并不仅仅是利润,它与传统利润相比最大的优点在于,它考虑的股权投资的成本。但是他们只是把经济增加值看做是一些简单的数字,并没有运用到企业价值管理中去。经济增加值的宣传不利,企业员工不能积极的配合。种种原因造成了EVA现在的窘境。

(二)尚未构建完整的EVA价值管理体系

经济增价值进入中国已经有12年的历史了,EVA在价值管理中的应用并不完善。主要存在三个方面的问题。第一,李奇(2008)中提到4M理论,即业绩衡量,业绩管理,薪酬激励,价值理念,简称4M理论。很多企业并没有充分利用4M理论。现在用的最广泛的就是业绩衡量和薪酬激励。然而业绩管理,价值理念并没有受到企业的重视。第二,就是4M理论的构建主要在于企业内部环境,并没有考虑外部环境,即客户和供应商一整条供应链,没有意识到客户与供应商的重要性。第三,EVA在企业价值管理中的应用不能一概而论,不能照搬西方的管理模式,因为我们国家的国情不一样,我们市场还不够完善,应该要区别对待。不同的行业也不同,比如建筑类企业在建工程肯定是比较的多的,虽然国家规定在建工程的50百分号可以抵扣,但是还是不能完全消除影响。也应该区别对待。

(三)对EVA的实施过程不合理

EVA在企业价值管理中的应用,在企业中有很多成功的案例。所以一些企业只看到运用EVA的效果,并没有关注EVA的实施过程。我认为主要有两个方面的问题,第一,缺乏应有的环境,企业虽然运用薪酬激励机制,但是运用不合理,导致员工之间,管理层之间的薪酬水平差距拉大。最终使得高层,员工不能积极配合工作,结果就是EVA的企业价值管理难以进行。第二,主要是企业运用EVA的节奏太快。因为EVA的企业价值管理并不是一蹴而就的,必须要脚踏实地,层层推进。

在上市公司和投资人之间,有注册会计审计作为第三方。其实EVA的企业价值管理也是一样的。由于管理层与员工之间,部门与部门之间,母公司与子公司之间都存在的信息不对称的情况。这就需要第三方。一方面可以监督子公司,某个部门,甚至细化到个人完成EVA指标的程度。另一方面可以通过他们对既定EVA的完成水平,对自身结构进行相应的调整。

三。企业运用EVA进行价值管理的问题对策

(一)将EVA及价值理念融入企业管理的全过程

前面我们一直强调EVA的企业价值管理有前提条件的。公司的管理层,员工必须要完全理解EVA的真正含义,即资本的投入是需要成本,包括债务成本,股权成本,其中股权成本是最容易忽略的。这个最基本的观点一定要深入每一个人的心中。所以一方面企业应该开展相应的讲座,邀请相关专业的专家,对EVA的基本概念进行讲解。定时为员工,管理层订阅相关的书籍,适当的时候还可以进行读书交流。使得EVA以一种企业文化深入人心。另一方面员工应该积极的配合工作,积极的参加企业的活动,在闲暇的时间提高自己的专业素养,充分发挥自己的创造能力。这两个方面都很重要缺一不可,只有这样才能将EVA的价值理念融入企业价值管理的全过程。

(二)构建EVA的价值管理模式

构建EVA的价值管理模式必须要结合管理流程,第三个部分已经提到管理流程主要分为两大块,内部环境和外部环境,那么内部环境应该如何构建了?核心是以提高EVA为最终目标,内部环境主要包括投资管理,资金运转,营运管理,材料采购与销售,而EVA做为一个指向标,告诉你什么样的业务该做,什么样的业务不该做。要使EVA融入每一个业务中发挥作用。必须要对EVA的核算指标进行分解并且找出价值驱动因素。对每一个目标进行量化,然后结合4M理论细化到每一个业务中。

(三)完善市场机制,调整企业治理结构

EVA计算结果的准确性与市场机制的完善与否紧密相关,很多情况下会影响到企业的业绩。一个完善的市场机制,是精确计算EVA的重要前提。思腾思特最终以失败离开中国就是很好的例子。中的市场机制还不成熟,这是历史的问题。在国资委第22号令中,国资委把加权平均成本率定为5。5百分号。表面上说为了简化起见,其实这也说明的市场机制并不完善。前面我们指出治理结构的问题,集权化,治理层职能,管理者的素质。(作者单位:济南大学)

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