今年6月美联储议息会议大幅加息75个基点，创下近30年以来最大幅度的单次加息后，点阵图显示后续加息路径较为激进，叠加美联储6月正式开启缩表，美国实际利率在二季度出现大幅回升，导致国际金价二季度持续承压走弱。

　　对此，世界黄金协会用“黄金艰难的夏天”来形容刚刚过去的这1个月的金价表现。来自世界黄金协会的统计显示，截至8月，金价环比走低，下跌2%至1715。9美元/盎司，已是连续第5个月下跌。而自7月中旬开始的反弹在未能突破1800美元/盎司的阻力位后，在8月中旬再度失去动力。金价大降是入手好时机吗

　　数据同时显示，从整体持仓看，8月全球黄金ETF流出51吨，与金价表现相一致，这也是黄金ETF连续第4个月出现外流。

　　世界黄金协会分析认为，这一表现是在收益率持续上升和美元走强的背景下出现的，背后原因正是因为美联储重申了其进一步收紧货币政策的承诺。

　　逢低配置或是良策

　　北京时间9月8日晚，欧洲央行召开货币政策会议，宣布将三大关键利率上调75个基点，调整后的利率将于9月14日生效。欧洲央行表示，当前通胀率仍过高，预计后续将进一步加息以抑制通胀。

　　对此，华泰期货的研报称，虽然欧洲央行如期加息，美联储官员的鹰派态度也不曾改变，但从桥水等知名基金大举增持黄金ETF的动作可以看出，目前机构对于黄金资产的配置仍存需求，黄金可适当逢低多配。

　　世界黄金协会的统计显示，今年1至4月份之间黄金ETF累计流入量的三分之二已被近期的流出相抵消。尽管如此，世界黄金协会仍认为，黄金交易量有望在9月份出现回升。

　　“在8月，黄金的交易量降至每天1090亿美元，远低于7月份的水平(1490亿美元)和第二季度的月均值(1260亿美元)。随着市场活动的回升，我们将继续关注期货头寸和ETF流量。”世界黄金协会表示，这两个指标是观察黄金市场情绪的关键指标。他们也预计，随着季节性因素的影响，将导致消费者需求增加，也可能使得黄金的交易水平提升。

　　民生银行金融市场部分析师汤湘滨认为，短期看国际金价依然受美元强势的压制，目前国际金价还处于底部震荡状态，四季度后有望逐步反弹。“预计在美联储9月议息会议前，国际金价仍会在每盎司1680美元至1740美元这一底部区间震荡。而在9月议息会议靴子落地后，预计国际金价将转向反弹，建议在国际金价承压回落至1720美元下方时入场。”