财务分析在首次公开发行股票中的运用概述

相对西方国家来说,中国股票市场起步较晚,发展亦是一波三折,中国股票市场发展至今还不够成熟。对于这个新兴资本市场来讲,由于股票发行和上市机制的差异。国有企业股权分置改革不完善。过度投机的存在以及政府和监管机构的不同政策,中国股票市场IPO(首次论文网公开发行股票)存在一系列的问题。这些问题一直困扰着中国资本市场的发展。所以说,中国资本市场要想谋求新发展,这就要求我们积极探索这些问题的成因并试图解决这些问题。

一。持续盈利能力

能够持续盈利是企业发行上市的一项基本要求,可从以下几个方面来判断企业的持续盈利能力。从财务会计信息来看,盈利能力主要体现在收入的结构组成及增减变动。毛利率的构成及各期增减。利润来源的连续性和稳定性等三个方面。公司的商业模式是否适应市场环境,是否具有可复制性,这些决定了企业的扩张能力和快速成长的空间。

二。收入

营业收入是利润表的重要科目,反映了公司创造利润和现金流量的能力。在主板及创业板上市管理办法规定的发行条件中,均有营业收入的指标要求。公司的销售模式。渠道和收款方式。按照会计准则的规定,判断公司能否确认收入的一个核心原则是商品所有权上的主要风险和报酬是否转移给购货方,这就需要结合公司的销售模式。渠道以及收款方式进行确定。销售循环的内控制度是否健全,流程是否规范,单据流。资金流。货物流是否清晰可验证。这些是确认收入真实性。完整性的重要依据,也是上市审计中对收入的关注重点。

三。成本费用

成本费用直接影响企业的毛利率和利润,影响企业的规范。合规性和盈利能力,其主要关注点如下:

首先应关注企业的成本核算方法是否规范,核算政策是否一致。拟改制上市的企业,往往成本核算较为混乱。费用方面,应关注企业的费用报销流程是否规范,相关管理制度是否健全,票据取得是否合法,有无税务风险。对于成本费用的结构和趋势的波动,应有合理的解释。

四。税务

税务问题是企业改制上市过程中的重点问题。在税务方面,中国证监会颁布的主板和创业板发行上市管理办法均规定:发行人依法纳税,各项税收优惠符合相关法律法规的规定,发行人的经营成果对税收优惠不存在重大依赖。对于税收优惠属于地方性政策且与国家规定不一致的情况,根据证监会保荐代表人培训提供的审核政策说明,寻找不同解决办法。纳税申报是否及时,是否完整纳税,避税行为是否规范,是否因纳税问题受到税收征管部门的处罚。

五。资产质量

企业资产质量良好,资产负债结构合理是企业上市的一项要求。其主要关注点如下:应收账款余额。账龄时长。同期收入相比增长是否过大。存货余额是否过大。是否有残次冷背。周转率是否过低。账实是否相符。是否存在停工在建工程,固定资产产证是否齐全,是否有闲置。残损固定资产。无形资产的产权是否存在瑕疵,作价依据是否充分。

六。现金流量

现金流量反应了一个企业真实的盈利能力。偿债和支付能力,现金流量表提供了资产负债表。利润表无法提供的更加真实有用的财务信息,更为清晰地揭示了企业资产的流动性和财务状况。现金流量主要关注点有以下几个方面:经营活动产生的现金流量净额直接关系到收入的质量及公司的核心竞争力。

七。重大财务风险

在企业财务风险控制方面,中国证监会颁布的主板和创业板发行上市管理办法均作了禁止性规定,包括不存在重大偿债风险,不存在影响持续经营的担保。诉讼以及仲裁等重大或有事项;不存在为控股股东。实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形;不得有资金被控股股东。实际控制人及其控制的其他企业以借款。代偿债务。代垫款项或者其他方式占用的情形。

八。会计基础工作

会计基础工作规范,是企业上市的一条基本原则。拟改制上市企业,特别是民营企业,由于存在融资。税务等多方面需求,普遍存在几套账情况,需要及时对其进行处理,将所有经济业务事项纳入统一的一套报账体系内。会计政策要保持一贯性,会计估计要合理并不得随意变更。如不随意变更固定资产折旧年限,不随意变更坏账准备计提比例,不随意变更收入确认方法,不随意变更存货成本结转方法。

九。独立性与关联交易

企业要上市,其应当具有完整的业务体系和管理结构,具有和直接面向市场独立经营的能力,具体为资产完整。人员独立。财务独立。机构独立和业务独立五大独立。

十。业绩连续计算

在IPO过程中,经常有公司整体改制,这就涉及业绩连续计算的问题,主板上市管理办法规定最近三年内主营业务和董事。高级管理人员没有发生重大变化,实际控制人没有发生变更。

财务分析在首次公开发行股票中的运用概述