私募股权投资市场挑战与未来机遇

一。私募股权投资简介

广义上讲,私募股权投资(privateequity,PE)是一种高风险投资方式,合伙人通过不同的投资组合来进行投机活动,最终能达到高收益的一个行业。而狭义上,私募股权投资主要指杠杆收购(LBO),杠杆收购是指投资者使论文网用少量的自有资金结合大规模的债务来收购一家公司的绝大部分或者整体。而杠杆收购的目标通常是能够产生稳定经营现金流的成熟公司。

私募股权投资主要是由筹集资金开始,资金来源十分丰富,有个人有政府还有各类大型公司。而对一些企业进行选择和后期管理之后,则开始考虑退出,常见的退出方式主要有:通过IPO上市,并购回购以及破产清算等方式。

二。私募股权投资发展情况及其特点

私募股权投资进入中国时间还比较短,其发展却十分迅速,中国也成为全世界私募股权投资发展前景很好的国家之一。

根据清科集团旗下私募通统计,2005年中国活跃的股权投资机构仅约500家左右,而截至2014年底,中国股权投资市场活跃的投资机构已经超过8,000家,市场规模在这10年间实现了质的飞跃。尤其是2004年中小板启幕,2009年推出创业板,2014年新三板全面扩容,而2015年得益于双创“和资本市场的火爆,私募股权基金投资交易额创下历史新高。其中,高科技与消费行业仍为私募股权基金两大热门行业,据统计行业投资超过2014年六倍。近十年的时间,中国私募股权投资行业受益于资本市场的火爆和市场管制的放开,正逐渐走向成熟化。

目前中国的私募股权投资有着属于中国的特点:

(一)选择的企业主要为中小企业

中国的私募股权投资大部分集中在成长型企业身上,主要因为中国有着严格的市场管制,在控制银行和资本市场的资金的募集数量,所以往常的杠杆收购很难适用于中国私募股权投资。当然,中国庞大并且热烈“的房地产领域为私募股权投资提供了杠杆收购的机会。

(二)主要的私募股权投资结构

的私募股权投资交易40百分号都是PIPE,即私募股权的投资者在股票交易方面买入上市公司的少数股权。也有一些私募股权投资基金例如人民币基金,被看做是投资工具,他们获得公司的少部分股权,然后通过IPO退出市场变现,这是Pre-IPO投资。

三。私募股权投资面临的挑战

(一)PE腐败层出

私募本身的特殊性质,不同于公开的证券基金,他并不在市场上完全地披露信息,全世界都没有明确的法律规定和管理方法。所以这就导致了一部分非私募的个人借此机会,非法集资,非法运营,以牟取高利益,这也是我们新提出的关于PE腐败的表现。PE腐败本身是一种高风险,高危害的活动。现在严格禁止非法集资,这种现象的层出,会影响投资者对私募投资的信任,也对私募进入中国市场造成阻碍。

(二)私募股权的退出

对中国的大部分私募投资来说,更主要的退出渠道是首次公开发行(IPO),有上海。深圳。香港三大证?唤灰姿?,这使得中国成为全球最大的首次公开发行市场。但是外国的私募股权投资者其实很少利用IPO方式进行退出,但是中国国内股票市场的高倍利润吸引着他们。然而中国的首次公开发行市场的复杂性也不是他们能够预料的,股市的黑天鹅“事件,就是一个例证。而并购和出售的退出手段在中国又受到中国政治和监管上的限制,所以要想私募在中国更好地发展下去,任重而道远。

(三)监管的复杂性

上面两条不约而同的都提到的监管这一项,这也是私募在中国乃至全世界发展中遇到的最大的难题,监管的不健全和不到位都会导致资金的流失,从而最终破坏我们的私募股权市场的健康发展。监管机构要进行适应私募股权投资市场发展的改革十分紧迫。

四。私募股权投资在未来发展

(一)政府引导基金发展

政府引导基金代表国有资产,他们通过私募股权投资基金的方法,引进资金到中小企业,而大部分都是民营企业。私募进入企业之后,不仅给投资企业带来了充足的资金,而且引入了一些新颖的经营管理的思路和经验,有助于提高公司的公司发展水平和产品质量。同样这个企业的财务状况的良好态势,对地方的经济增长和国家的税收的增加提供了积极贡献。总之,良好的私募股权投资能够促进中国经济的发展,扩大中国内需。

(二)私募机构的自我团队建设

为了发展高风险高收益的PE/VC业务,私募本身的运营管理就成了关键,所以组建一个高水平的人才团队显得尤其重要。吸收人才。正确的管理。明确的运营是一个私募机构成功的关键几个方面。

(三)创业板。新三板市场的发展

的私募业务大部分围绕创业板的推出,丰富了投资渠道以及退出方法。创业板上市的很多上市公司,80百分号以上都有VC或者PE的投资。这主要是推行新兴企业的发展,所以PE他们为有发展前景的中小企业提供资金以及各种增值业务,为中小企业创造价值,提升价值。同样发展的新三板市场扩容以来,受到私募们欢迎,新三板成为私募的最新变现场所。众多研究院也同样认为,未来新三板市场将成为私募机构实现完美退出的一个重要渠道。

2015年一年,政府大力推行大众创业。万众创新“。互联网+“。政府引导基金“等一系列政策,使得中国私募股权投资市场再创新高。

未来,各种利好政策会使得大量的外资流入私募股权投资市场,同时海内外并购市场的火爆以及实行的国企混合制改革政策的结合下,使得私募投资扩宽了投资的渠道,带来了新机遇。

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