（一）问题的提出    1
（二）研究意义    2
（三）研究思路    2
二、并购绩效文献综述    4
（一）国外文献    4
（二）国内文献    4
（三）文献评述    6
三、并购绩效评价方法概述    7
（一）并购绩效的概念    7
（二）并购绩效评价方法概述    7
四、并购绩效评价方法运用的案例分析    10
（一）案例选取    10
（二）并购动机    10
（三）并购绩效评价的应用    11
五、并购绩效评价与启示    25
（一）并购绩效评价    25
（二）启示    26
参考文献    27
一、引言
（一）问题的提出
对于检测一个企业的并购成效和判断并购决策的正确性，可通过并购绩效的评价来实现。随着欧美国家的五次并购浪潮席卷全球，并购已变成实现企业战略目标和增强竞争力的重要工具。在后金融危机的当今社会，我国上市企业的并购存在挑战但也不乏机遇。就并购在中国的实践来看，我国企业并购的三个阶段如表1-1[ ]所示：
表1-1    中国并购的发展历程
名  称    时  间    特  点    动  因    结  果
第一次并购热潮    1984～1990    主要国有企业和集体企业之间进行、企业自发和政府干预现象并存    消灭亏损企业    全国有6966家企业被兼并，大量资产被转移，四千多家企业亏损降低
第二次并购热潮    1992～2000    从之前的个别城市向大范围扩展向多种所有制、跨行业方向挺进    向优化经济结构方向发展    向全面市场化转变、产权交易市场成熟股票市场发展
第三次并购热潮    2000～2007    并购开始涉及企业经营、股权收购和海外收购日益增多    强强联合、优化重组、发展战略    全面市场开发、全面国际接轨
2008年的全球金融危机对我国国民经济有很大的冲击，当然很多企业也因此不敢轻易实施企业并购计划，但清科研究中心报告显示，自2009年至今我国企业并购案例数目逐季上升，中国并购市场发展趋势如图1-1所示。
 图1-1 2009～2013年 我国并购市场发展趋势
如图1-1所示，在对比在全球经济仍然低靡的大环境下，我国的并购交易依然能够表现如此强势。在此背景下，我们更应探讨在企业并购过程中需要思考的如下问题：企业在并购的过程中以及并购之后的被并购企业人力、物力、文化等融入并购企业过程中有什么优势和劣势？大规模的企业并购是否继续推行？运用什么样的评价方法才可以更好地反映企业的并购绩效？
（二）研究意义
现今上市企业并购表现出了新的特点，这就需要对从新的角度对并购绩效进行探讨。本文的研究意义在于希望在现有理论的基础上，综合采用传统财务分析法和新的EVA评价体系，选取我国发生并购的具有代表性的企业，对于企业并购对绩效产生的影响，通过案例公司的EVA值的变化和并购过程中的财务指标来说明，在此基础上得出结论与启示，希望以此案例能对未来我国上市公司的并购进程提高参考。
（三）研究思路
本文选取了我国钢铁行业龙头企业之一的宝钢集团于2007年并购八一钢铁的案例，对此案例的并购绩效进行研究，分析了EVA评价法与传统财务分析法各自的优劣之处，最后综合采用传统财务分析法和EVA评价法具体量化分析宝钢集团并购八一钢铁之后的绩效，并运营两种分析法对此案例进行综合评价，分析出并购对企业绩效的影响。本文主要研究内容如下：   上市公司并购绩效评价研究(2):http://www.youerw.com/kuaiji/lunwen_37398.html