摘要在日益复杂的金融环境下，本文对我国A股上市的16家商业银行的投资价值进行了详细分析。文章利用股息贴现模型对我国商业银行的内在价值进行评估，比较发现我国商业银行的价值高估了，并利用市盈率模型对实证结果进行检验。在经济“新常态”下，导致我国商业银行市场价值高估的主要原因是盈利模式单一、竞争日趋激烈、利率市场化威胁和互联网金融挑战。本文结论是我国商业银行应通过守住底线、特色经营、确保盈利、科技创新和迅速适应等手段来提高其自身价值。49982

毕业论文关键词：商业银行； 股息贴现模型； 市盈率模型 

 The Investment Value Analysis of Commercial Banks——Analysis of 16 Commercial Banks Based on A share Listing

Abstract In an increasingly complex finance environment, this paper used 16 commercial banks of China's a-share listed stock value for detailed analysis. It made use of the pidend discount model and price earning ratio model for further demonstration. Given the "new normal" of financial development,as the main profit source of traditional commercial banks, its market value is overvalued. The main reason is that the single profit model, increasingly fierce competition, interest rate liberation threats and the impact of Internet fiance. The conclusion of this paper is that our commercial banks should improve their own value by holding the bottom line, operating characteristic, ensuring profit, technology innovation and rapid adaptation.

Key Words: Commercial Banks； Dividend Discount Model； Price Earnings Ratio Model

 目  录

摘 要 I

Abstract II

目 录 III

一  引言 1

二  文献综述 1

（一）国内文献综述 1

（二）国外文献综述 2

三  商业银行估值方法的理论基础 3

（一）商业银行经营的功能 3

（二）商业银行经营的目标 4

（三）商业银行估值模型的选择 4

四  商业银行估值的实证分析 6

（一）贴现率 6

（二）股息增长率 7

 (三) 股息贴现模型 7

（四）市盈率模型 8

（五）我国商业银行价值高估的原因分析 10

五  结语 10

参考文献 12

一  引言

银行业是金融产业的重要组成部分，商业银行作为银行业的主体，其经营表现反映了行业内资源的配置效率，它关系到金融环境的稳定。商业银行是为适应社会化大生产和发展市场经济而产生的一种金融组织，因此它是在市场经济的孕育中发展起来的。商业银行历经几百年的演变，已成为各国金融体系中重要的组成部分，并作为最主要的资金集散机构。商业银行利用自身负债筹集资金，将多种金融资产作为经营对象，并且利用负债进行信用创造，向客户提供综合性的服务。商业银行是以追求利润最大化为目标，因此商业银行具有一般的企业特征，又由于商业银行是经营货币资金的企业，因此又体现了其特殊性的一面。由于现阶段许多金融要素接连出现，我国商业银行的经营环境受到了巨大的挑战，其发展前景受到了质疑，因此对商业银行股票价值分析具有实际意义。例如，现阶段我国商业银行的主要利润来源是存贷利差，所以利率市场化会必然影响我国商业银行的利润，从而影响其内在价值。 我国商业银行投资价值分析:http://www.youerw.com/kuaiji/lunwen_53134.html