上市公司股权激励对公司绩效的影响研究(2)

5.3 完善经理人市场及法人治理结构 17

5.4 企业应设计适合其自身发展阶段的股权激励方案 17

结论 19

致谢 20

1 绪论

1.1 研究背景

股权激励机制作为改善现代公司治理结构最重要的激励机制之一，最早出现于20世纪的美国，并于20世纪70年代在美国硅谷正式诞生，这一机制的迅速发展是在20世纪80年代的美国，并对推动美国经济的发展起着极大的作用。

20世纪90年代，我国的上市公司开始借鉴国外的股权激励方式。在2005年股权分置改革推行以前，我国的股权激励制度相对国外而言比较滞后，直到《公司法》和《证券法》的修改，我国资本市场环境的不断完善，为上市公司有效实施股权激励提供了必要的市场条件。2006年1月，中国证监会公布的《上市公司股权激励管理办法（试行）》正式实施，2006年9月，国资委、财政部联合下发《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》，为我国上市公司实施股权激励提供了相关的政策指导。至此，我国上市公司股权激励进入一个高速发展的阶段。

近年来，我国上市公司中运用了大量的股权激励制度，实施股权激励计划的上市公司越来越多，而作为一种长期的激励制度，股权激励是否有作用，主要取决于实施股权激励能否提高公司的绩效，这就为股权激励在提高公司绩效方面进行实证研究，提供了必要性。

1.2 研究意义

股权激励最大的优点在于创造性地以股票价值升值所产生的价差作为对公司高层管理人员和核心业务人员的报酬，从而将公司高层管理人员和核心业务人员的报酬与公司长期经营业绩相联系，促进了公司经营者和所有者利益实现渠道的一致性。上市公司完善的股权激励制度设计，有助于激励和约束公司高层管理人员和核心业务人员以股东财富最大化为努力目标而勤勉尽责地开展工作，避免公司高层管理人员为了其个人私利而损害股东的利益，有利于上市公司治理结构的改善，对提升上市公司的业绩和可持续发展有着积极的意义。因此，研究上市公司股权激励对公司绩效影响这一问题具有较为重要的理论价值与实践意义。

1.2.1 理论意义

与上市公司实施股权激励相关的理论包括委托代理理论、激励理论、公司控制权理论、公司治理理论等，进行此研究不仅将这些理论应用于实际的公司治理中，而且本研究将财务管理学、企业管理学、人力资源管理学、组织行为学、金融学以及经济学等相关理论应用于影响高管持股行为中，丰富了上市公司高层管理人员和核心业务人员股权激励的理论基础。

1.2.2 实践意义

从2005年4月我国开始进行股权分置改革，到今年已经有8个年头了，我国资本市场的上市公司股权分置改革基本完成，在这样的大背景下，对上市公司股权激励对公司绩效的影响进行研究，探究股权激励制度对我国上市公司的治理结构改善、完善我国的现代公司制度有重要意义。随着公司控制权和所有权的分离，管理者和股东之间的代理问题成为公司治理中的一个重要问题，而激励是解决代理问题的一种途径和方式，股权激励作为激励方式的一种，被众多的上市公司采用。对于实施激励计划如何提高公司绩效的研究是各公司重点关注的问题。那么，分析股权激励对公司绩效的影响的研究具有理论意义和现实意义。论文网上市公司股权激励对公司绩效的影响研究(2):http://www.youerw.com/kuaiji/lunwen_71654.html