图2 跨国并购财务整合对象
    相对于一般国内并购财务整合对象而言，资金流转管理、业绩评价体系、汇率风险管理、税务管理、转让定价、预算管理等已经成为跨国公司财务管理新的重点。其中资金流转管理是跨国财务管理最基本活动之一。资金的集中管理可以优化资本结构，降低资本成本，同时也可以防范筹资风险；业绩评价体系又称为绩效评估体系，它是指并购方对财务运营指标体系的重新优化与组合。这一评估体系是提高被并购方经营绩效与运营能力的重要手段，包括偿债能力指标、盈利能力指标等。这些指标也是本文即将运用的分析方法，将在下面具体结合案例加以展现；转让定价在跨国公司内的运用有利于合理避税，降低企业税负；预算管理是公司经营战略的具体体现，是公司资源配置工作，现已成为跨国公司财务管理的基本范畴。此外，本文将重点介绍财务资源整合对象中的汇率风险管理以及税务管理。
2.3.1 汇率风险管理        
七十年代以来，全球金融市场经历了深刻的变革。随着布雷顿森林体系的分崩离析，浮动汇率的普及，国际外汇市场的汇率波动日趋频繁，这对各国经济尤其是直接从事跨国经营的企业产生了深刻的影响。因此，针对汇率风险的管理已经成为现代企业管理中的一项重要内容。一般来说，汇率风险主要分为交易风险、折算风险和经济风险。
（1）交易风险
交易风险指一个经济实体在其以外币计价的国际间交易中，由于签约日与履约日之间汇率的变动而引起其应收资产或应付债务价值变动的风险。因此，它又被称为兑换风险，是汇率变动对将来现金流量的直接影响而引起外汇损失的可能性。
（2）折算风险
折算风险是指国外子公司将其外币表示的财务报表用母公司的货币进行折算和合并时，由于汇率变动而产生账面上的损失。该风险会影响企业向股东和社会公众公布的财务报表的数值，可能带来利润下降和股价下跌。这一风险对跨国并购企业来说可以通过将外币资产与外币负债进行尽可能的相互抵消来达到风险降低效果。
（3）经济风险
所谓经济风险是以企业经营活动所产生的未来的现金流量的水平和变动为对象，由外汇汇率意料之外的变动而引起的未来现金流量的净现值可能发生的变动。为规避这一风险，企业主要采取的是分散化战略，包括经营分散化（使经营活动不断向其他国家或地区扩展）、财务多样化（如尽可能使外币长期借款的币种多样化以减少外币升值所带来的外币借款的汇率风险损失）。
2.3.2 税收管理
    企业税收筹划的目的就是让并购双方的税负负担最小化。跨国并购决策过程中，并购税负问题也并购方需要谨慎考虑的财务资源整合问题之一。一般来说，影响并购税负的因素主要有：目标企业的经营状况（若并购对象为亏损企业，则并购方在合并计税情况下便能减少甚至免交税）；并购方式的选择；融投资方式的选择等。
（1）并购方式对纳税的影响
一般并购方式主要有横向、纵向以及混合并购三种方式，不同方式对税收的影响不尽相同。横向并购方式使得并购后新企业经营范围没有发生大的变化，以此在应纳税种方面没有增减变化。但由于并购后规模上的壮大，按我国的税法，一些税种的税率会随着规模扩大而提高。比如从原先的小规模纳税人转为一般纳税人，税率相应上升但相应可以抵扣增值税进项税额。纵向并购方式使并购企业的业务延伸到其他领域，往往引起纳税金额的变化甚至税种变化。混合并购亦类似。 跨国并购决策分析基于财务资源整合(4):http://www.youerw.com/kuaiji/lunwen_7574.html