综合以上情况,财务杠杆系数的大小是与负债比率即企业的资本结构、利率以及息税前利润等因素相关的,财务杠杆系数会随着这些因素的改变而随之改变,那么最后呈现的效应程度也不一样。
3。2存在的问题文献综述
3。2。1 运用财务杠杆时,会产生较大的财务风险
在运用财务杠杆效应获得收益的同时,财务风险是无法避免也必须考虑的问题。下是青岛金王近一年的衡量财务风险的指标数。
表3 财务风险指标
指标 16-3-31 15-12-31 15-09-30 15-06-30 2015-3-31
资产负债率(%) 58。94 58。08 56。85 53。64 53。1
流动负债(%) 81。50 79。72 80。00 75。15 74。28
流动比率 1。30 1。35 1。42 1。47 1。48
速动比率 0。96 1。07 1。01 1。11 1。09
数据来源:东方财富网
由表可知,青岛金王的资产负债率由15年的53。1%到16年的58。94%,流动负债由15年的74。28%到16年的81。5%,总体呈上升趋势,可见企业在适当地加大企业中的负债,加大财务杠杆的效应;而流动比率由15年的1。48逐步降低到1。30,速度比率由15年的1。09降低到0。96,可见由于负债比率的增加,企业的流动资金减少,资金变现能力降低,那么偿债能力也就随之降低,随之而来的财务风险就会加大,此时降低风险显得尤为重要。
3。2。2 财务风险受多种因素的影响来~自,优^尔-论;文*网www.youerw.com +QQ752018766-
造成财务风险的因素有很多,财务杠杆的负效应影响只是在企业筹资方面,财务杠杆利用的就是负债经营方式,这必然会导致权益资本减少,风险就会相应增加。
表 5 青岛金王盈利指标表 单位:亿元
指标 2014 2015 增长率
营业利润 1。09 1。33 1。22
利润总额 1。05 1。36 1。29
净利润 0,87 1。13 1。29
营业总收入 7。5 14。77 1。96
数据来源:东方财富网
青岛金王近两年的各项盈利指标都呈正增长的趋势,且2015年的营业总收入达到14。77亿,可见青岛金王的收益在增加,盈利能力在逐步加强,这有利于企业财务杠杆的实施,也有利于杠杆效应的有效发挥。首先,针对财务杠杆会造成的财务风险这一问题 财务杠杆在中小企业青岛金王中的运用研究(4):http://www.youerw.com/kuaiji/lunwen_89437.html