此外，企业要结合其他相关信息进行具体分析，这样也可以进一步将企业存在的财务风险明朗化。例如：如果企业是对各种长期资产投入大量现金，这种不合理的投资结构将使企业承担巨大的财务风险；如果企业购买股票，则需要承担股票价格损失的风险。

3。3 筹资活动现金流量分析

筹资活动对企业的生产经营，财务绩效起重要作用。现金流量可以体现很多内容，企业融资发行债券和股票获得的资本、现金偿还债务、投资者投资收益等；对很多公司来说，借款是企业融资的重要来源之一，一般认为负债融资是可取的，但如果企业过度举债会增加破产风险。因此，融资活动的净现金流量应该对当前的现金来源和投资的具体研究。 

传统财务理论认为如果企业现金流量不足以偿还债务，企业将资不抵债；企业将不得不出售固定资产、存货等来获得运营资金。与支付股利不同，负债所承担的利息可以抵销税款。相关理论认为，企业存在债务资本与权益资本的最佳组合模式，被称之为最佳资本结构[[]]。 

事实上，企业要不断对财务结构作出适当调整以适应外部不断变化的市场格局。

3。4 现金流量揭示了企业的发展阶段

经营、投资、筹资活动所带来的现金流量的变化表现出了不同性质的现金流动的情况，每一种现金流量都有正负两种情况根据三种现金流量净额的正负值排列组合，可以得出8种结构。三种活动现金流量净额组合如表3-1所示: 

这八种结构在基本涵盖了企业发展的不同阶段：

 1。现金流均为正；表明企业经营效果优秀，筹资能力强，但需要警惕资金浪费，把握机会让新筹集的资金发挥作用。

 2。经营和投资现金流为正、筹资为负值；可见企业属于成熟期，市场稳定，但是外部资金需偿还，需要保持良好的融资信誉。 

3。经营和筹资为正，投资为负；说明企业处于高速发展扩张期，大量资金回笼，运行良好，将来的增长动力主要靠项目投资仍不能满足，需要外部筹资。 

4。经营为正、投资和筹资均为负；反映出企业经营正常，目前对经营活动的依赖较大，需要密切关注经营状况的变化，防止因为经营状况的恶化导致财务风险。

5。经营为负、投资和筹资为正；企业举债经营，需要分析是投资收益流入还是投资回收流入，财务状况有可能恶化。

6。经营与筹资为负、投资为正；企业资金短缺，只能依靠投资项目产生的现金流维持企业正常运营，资金供不应求，前景不容乐观。

7。经营和投资为负、筹资为正；企业处于初创期或者衰退期，如果处于初创期，则正在开拓市场，如果处于衰退期，则需要靠大量筹资维持经营，危机四伏。

    8。经营、投资和筹资都为负；企业由于盲目扩张导致经营状态不佳，财务恶化，持续下去可能无力偿债，前景堪忧。

4 现金流量财务预警指标体系构建

4。1 现金流量结构预警

现金流量结构预警是要企业管理者需要关注的重点问题，稳健的现金流结构是企业持续发展的重要保障。通过对现金流量的整体结构，流出情况、流入情况整体分析预警，经营者可以清晰了解企业的具体现金流向，从而采取相应的决策，提高企业财务管理者预测现金流量的正确度，以预测财务危机、减少财务风险。

4。2 偿债能力预警

偿债能力指标主要包括“现金流动负债比”、“现金总负债比”等。

经营活动现金流净额与流动负债之比，即现金流动负债比。该比率是为了用来表明企业运用经营活动所取得现金来减少短期负债的能力，当比值越大的时候，就说明企业短期负债的能力越强；相反就表示企业的偿债能力比较弱。企业管理者应当在企业的偿债能力指标出现状况时重视起来，及时地采取相关举措来加速资金收回以用于偿还债务，当然也包括科学举债，从而减低偿债风险。 现金流量指标在财务预警中的应用和建议(3):http://www.youerw.com/kuaiji/lunwen_89583.html