Z-score模型生存分析的上市公司财务预警分析

摘要：财务风险是企业在实践生活中遇到各种经营上的情况从而使得企业经济遭遇滑坡。本文在结合当今国内上市公司研究的背景下，首先介绍了国内外进行财务风险预警分析的主要方法和技术，之后在结合国内外财务风险预警研究的相关文献上总结并选取Z-score模型进行生存分析。随后对上市公司各个财务数据指标进行筛选建模，得出结论。由于我们的样本是随机选取的且数量有限，可能会产生一定的误差，再加上我们的技术水平有限，从而使得出的结论缺乏足够的说服力。82104

毕业论文关键词：财务风险；生存分析；风险预警；Z-score模型

Research on Financial Risk Early Warning of Listed Companies Based on Survival Analysis

Abstract: Financial risk is the situation of enterprises in the practice of life encountered a variety of business situation so that the enterprise economy suffered a landslide。Based on the background of domestic listed companies, this paper first introduces the main methods and techniques of financial risk early warning analysis at home and abroad, and then summarizes and selects the Z-score model to be used in the literature of domestic and international financial risk early warning research analysis。 And then the listed financial indicators of various financial indicators to filter the model, come to the conclusion。As our sample is randomly selected and the number is limited, may produce some errors, coupled with our limited technical level, so that the conclusions Lack of persuasion。

KeyWords: financial risk; survival analysis; risk warning; Z-score model

一、绪论 1

（一）研究的背景 1

（二）研究的意义 2

（三）研究的主要方法和技术路线 2

二、财务风险分析的国内外文献研究综述 4

（一）研究的现状 4

（二）财务风险的概述 5

三、财务风险研究的理论基础 7

（一）常用财务风险分析方法 7

（二）本文数据选取介绍 7

四、我国上市公司财务风险分析的生存分析模型 9

（一）研究的思路和对象 9

（二）研究的过程 10

1、 Z值的计算 10

2、数据分析 11

五、结论 14

（一）结论 14

（二）本文的不足展望 14

致谢 15

参考文献 16

一、绪论

（一）研究的背景

从2000以来，全球金融变为一体，各个行业公司饱受着持续升温的竞争压力，在变幻莫测的宏观经济下，公司能否持续生存下去所面对的危机也愈来愈大。生活一直都是一个弱肉强食的状态，公司如果未能迅速的发觉并抑制住财务风险，迟早会被淘汰。2016年中国工商总局出示了一份报告，该报告显示了在中国只有垄断性企业存在的时间较长，而普通民营企业的存在时间都较短，本人统计，大约有五分之三的公司存在年限不超过五年。该统计还表明，公司在建立之后的三到七年是生存瓶颈期，被行业淘汰的几率很高。依据2000 年之后建立的上市公司倒闭情况，我们刻画出了类似于A字型公司平均退市年限曲线图分布图，从成立第一年到第三年倒闭的企业概率从1。5%上升到9。5%，持续至第七年都保持在 7。9%以上，熬过瓶颈期之后退市年限才会平稳。PWC于《2016 年中国企业长期激励调研报告》里提到，我国有 4000 多万家不同规模公司，但它的平均生存年限仅为 2。5 年。我国公司虽然总量很大，不过生存年限很短，不能与欧美相比。而今在我国大多的公司里，上市企业已然变成撑持国家经济成长的中坚力量。伴着金融模式的成长和逐渐改变，证券交易场所的管理规则也慢慢严苛和完备，不仅激励好的公司上市增资，还对财务情况不好的、业绩低迷的公司进行了相对的管控措施。这些财务情况不好的上市公司不仅影响到了股东和债权人的收益，还严重损坏了证券交易场所的正常运行。所有公司都将会会面对相应的财务危机，财务情况的变动也同样履历着从量变到质变的成长。公司为寻求长久的发展，更佳得完成经济标准，所以必然得关注到公司的风险管控，。财务风险的管理往往是通过企业的许多财务指标反映出来的，企业应结合周身环境，行业发展规律以及自身状况，整理出属于自己公司的一套预警体系。通过搭建与公司实际情况相互协调一致的预警体制以及财务数据监测模式，可以有效对公司生产活动中面临的调整进程把控。一旦发现问题之后，可以立即做出反应，从而对问题进行疏通和调节，来达到预期财务目标的实现，防止财务危机的爆发，这样就有利于推动公司保持一种良好的发展态势。 Z-score模型生存分析的上市公司财务预警分析:http://www.youerw.com/kuaiji/lunwen_96227.html