海外并购风险国内外研究现状(2)
时间:2017-06-09 23:24 来源:毕业论文 作者:毕业论文 点击:次
中国民营企业跨国并购的主要特点，赵伟、黄上国指出是并购规模小。造成这种现象的主要原因在于民营企业跨国并购面临着所有制歧视、企业制度、法律和中介机构不完善等方面的障碍。只有通过采取建立扶持政策、完善监管体系、法律体系和非政府支持体系等方面的措施，中国民营企业跨国并购才能获得更大的发展。 国内学者也深入探讨导致海外并购产生风险的原因，包括对财务，投资与管理，经济风险与政局，法律与战争等给与了深刻研究。并购过程中的财务风险主要源自融资风险、流动性风险、杠杆收购的偿债风险。现实中，很多企业采取多渠道筹集资金的方式，拿下并购的目标公司。这筹集方式存在着很大的风险，如企业通过借款、杠杆收购等方式来完成并购工作，这样就增大了财务风险，会使企业背上沉重的债务负担。魏江等[7]分析后认为导致我国企业并购风险高的原因，包含以下两个方面：一是政府方面原因，主要表现为政府行为和企业行为边界模糊，政府有关政策和法规的不健全；二是企业方面原因，主要表现为企业决策者缺乏长远的战略眼光，购并后难以整合。 对于海外并购风险，必须有严密的防范方案，如张子刚 [8]提出制定海外并购风险防范原则，并在选择目标企业、资产评估、财务三个方面做详细的风险防范研究。叶厚元[9]提出了“确定企业发展战略与企业并购的动机、全面调查和研究目标企业、对并购进行可行性研究”的风险防范思路和方法。由于未结合实例作具体分析，缺乏系统的分析和便于操作的防范措施。 (责任编辑：qin) |