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每经记者:王砚丹每经编辑:何剑岭
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属马下半年几月运势回转
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:摄图
投行业务历来是券商必争之地,尤其以IPO为最。
东方财富Choice金融终端数据显示,今年5月,共有21家券商完成了IPO承销业务,4月为24家;5月募集资金总额合计近339亿元,4月募集论文网资金总额为378。74亿元。
5月证券行业合计实现承销与保荐业务收入17。32亿元,而4月行业承销与保荐收入为24。53亿元。
5月证券承销收入减少的原因主要是因为今年五一假期长达五天,整个5月仅有18个交易日,而4月多达21个。
承销费率逐月走低投行市场竞争激烈
按照承销金额计算,5月IPO承销规模排名前5的券商分别为东方证券承销保荐。中金公司。中信证券。中泰证券。华泰联合,IPO承销金额分别为76。17亿元。53。72亿元。43。51亿元。27。05亿元。26。51亿元。市场份额分别达到22。49百分号。15。86百分号。12。85百分号。7。99百分号。7。83百分号。
属马下半年几月运势回转
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:记者统计
其别值得一提的是东方证券承销保荐,由于承销了大盘股和辉光电,该股募集资金多达71。06亿元,因此了5月的IPO市场份额(由于和辉光电5月28日刚刚上市,安排了上市后30日内东方投行以超额配售募集资金支持公司股票的策略,因此暂不计算和辉光电超额配售部分)。
按照5月IPO承销家数来计算,中信证券承销了4家,华泰联合承销了3家,长江证券承销保荐。国元证券。中原证券。中金公司。中泰证券。民生证券。东方证券承销保荐2家,其余上榜券商均只承销1家。
以承销收入计算,排名前五的分别为中金公司。中信证券。中泰证券。华泰联合。东方证券承销保荐,承销收入分别达到2。37亿元。2。10亿元。1。74亿元。1。59亿元。1。52亿元。21家券商合计实现承销收入17。32亿元,而其中排名前五的券商合计实现收入9。33亿元,市场份额合计占比为53。86百分号。(以上原始数据均
于东方财富Choice金融终端)
对比前几月数据来看,中信证券。中金公司一如既往地了IPO领域中的优势,但4月表现突出的海通证券在5月迎来了淡季,仅完成了一单创业板IPO,承销收入不足亿元。6月海通证券是否能卷土重来。重回前五宝座值得
。
一些区域性券商呈现出明显的后劲“。如民生证券连续3月。4月完成了3单承销,5月完成了2家。长江证券继3月完成了4家承销后,4月完成了3单,5月完成了2家。从连续性来看,说明部分中小券商在资本市场大发展背景下,也正通过挖掘自身人脉。等优势进行了丰富的项目储备,尝试在资本市场大发展中分享蛋糕。
承销费率方面,21家保荐机构整体平均承销费率为5。12百分号(按照承销收入/募集资金估算),相比之下,4月承销费率约为6。5百分号,3月承销费率为6。69百分号,2月为6。73百分号。承销费率连续降低虽然有本月新上大盘股的因素,但仍反映出券商投行领域存在激烈竞争。
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:记者统计
分券商来看,5月承销费率最低的是东方证券,只有2。00百分号,这一数据甚至低于2月。3月的行业最低值(4月最低的是光大证券的3。20百分号,3月最低的是国信证券的4。20百分号,2月最低是东莞证券的3。68百分号);的是民生证券,达到14。13百分号。(上述原始数据出自东方财富Choice金融终端,如遇联席承销,东财将承销金额和承销费用按照承销商实际配额统计,如果没有公布实际配额,按照联席保荐机构数量做算术平均分配。)
如上所述,东方证券承销和辉光电是造成其承销费率下降的主要原因。和辉光电本次发行的初始发行股票数量为26。81亿股,约占发行后总股数的20。00百分号(超额配售选择权行使前)。和辉光电授予东方投行不超过初始发行规模15百分号的超额配售选择权,若超额配售选择权全额行使,则发行总股数将扩大至30。8亿股,约占发行后总股数22。33百分号。
和辉光电发行价仅为每股2。65元。行使超额配售选择权之前,募集资金总额为71。06亿元。行使超额配售选择权之后,预计募集资金总额达到81。71亿元。和辉光电5月28日上市,还未超出投行支持公司股价期间,因此暂以未行使超额配售选择权估算,东方证券承销保荐所获取的收入约为1。07亿元,此单承销费率仅为1。51百分号,直接拉低了公司总承销费率。
相比之下,4月承销费率较低的光大证券承销的德业股份募集资金总额为13。96亿元,光大证券实现了4471。69万元保荐承销收入,此单承销费率为3。20百分号。虽然也是处于较低水平,但募资总额较和辉光电小得多,因此承销费率高于和辉光电不足为奇。
小盘股的承销费率往往较高。民生证券承销费率,主要因为承销了诺生物,诺生物募集资金总额仅有3。58亿元,承销保荐收入为5000万元,因此其5月整体承销费率被拉高至14。13百分号。
5月仅有国泰君安保荐林华被否
过会率方面,5月发审委。交易所上市委合计审核了23家公司的上市申请,过会一共22家,整体过会率为95。65百分号,仅有1家未过会。
相比3月82。05百分号。4月92。59百分号的过会率,5月IPO通过率继续大幅提升,部分原因可能与前期不断强调压实中介责任后,投行近两月对申报材料进行了大量完善有关。
唯一被否定的是国泰君安申报的林华。今年1月14日,林华有过一次上会,但结果为暂缓审议。
林华是专业从事临床血管给药工具研发。生产和销售的企业,主要产品包括III类耗材静脉留置针系列。输液港,以及医用敷料。注射器等其他产品。截至招股说明书签署日,吴林元持有林华79。99百分号股权,是公司的控股股东。林华拟在上交所主板上市,拟公行股票不超过4004万股,即不超过发行后总股本的10百分号。林华拟募集资金6。01亿元,其中,3。27亿元用于留置针自动化生产技改项目,7617。00万元用于医护产品研发技改项目,4267。10万元用于信息化建设项目,1。56亿元用于营销服务
络建设项目。
发审委会议提出询问的主要问题有以下四个:
1。报告期内,发行人主要产品为留置针类产品,毛利率远高于行业可比公司。请发行表:(1)比较同行业可比公司的毛利率及商业,说明发行人主要产品高毛利率的原因。合理性及可持续性;(2)说明带量采购对报告期内发行人主要产品的销售价格及毛利率,以及持续经营能力的影响;(3)说明带量采购下,如整体价格以中标价为基准对发行人收入的性影响及存在的风险;(4)结合带量采购未中标的原因,并与同行业比较,说明发行人的产品是否具有竞争力,是否会对未营,包括价格和成本控制。毛利率。经销战略等产生影响及存在的风险,相关风险是否充分。
2。报告期内,发行人的销售费用率分别为29。25百分号。29。56百分号。30。53百分号,远高于行业可比公司。请发行表说明:(1)销售费用率远高于行业可比公司的原因及合理性;(2)销售人员工资增幅大于收入增幅的原因;销售人员能提供高质量专业服务的可行性和合理性,单位销售薪酬高于同行业水平的合理性;(3)销售人员人均工资远高于发行人平均职工薪酬的原因及合理性;是否存在商业贿赂,是否存在变向通过经销商资金回转实现销售等情况;(4)报告期内业务宣传费。业务活动费的主要支付内容,发行人及关联方是否与支付对象存在关联关系,是否存在通过业务宣传费。业务活动费进行商业贿赂或不当利益输送的情况;(5)发行人实控额现金收支的合理性,是否存在直接。间接与发行人。发行人经销商。供应商。终端医院及其他关联方存在交易或往来的情形,是否存在商业贿赂行为。
3。2022
年,发行人以1500万元受让赵晓云持有的悦通100百分号股权。请发行表说明:(1)收购悦通股权的交易背景及其合理性;实际控制人与赵晓云签订相关协议,而非发行人与赵晓云签署协议的原因和合理性;(2)收购完成后短时间内全额计提商誉减值的原因及合理性;(3)在赵晓云未完成义务情况下,吴林元继续向赵晓云支付大额赔偿金的合理性,是否存在变相商业贿赂或其他利益输送情形。
4。报告期内,发行人销售以经销为主。请发行表:(1)结合不同规模经销商的销售返利总额占其经销总额比例,说明销售返利的合理性,是否存在异常情况及原因,是否存在向经销商压货虚增收入等情形,相关销售收入是否真实。合理;(2)说明实际控制人。董监髙是否与发行人一。二级经销商存在关联关系;(3)详细说明对经销商终端销售。期末库存的核查方式。过程,说明是否合理。谨慎,足以支撑相关核查结论。
值得一提的是,5月中信建投。中信证券过会家数最多,分别达到5家和3家。毫无疑问,6月和7月,中信建投。中信证券很可能又会不错的承销收益。
每日经济新闻