半强制分红政策对企业价值影响的实证分析(3)
本文在研究内容上共分为五章：
第一部分，绪论。该部分首先介绍了本文的研究背景，即半强制分红政策，阐明了本课题的研究目标——半强制分红政策是否有助于提升企业价值，以及研究意义。随后通过文献综述概括了目前国内外针对半强制分红政策和企业价值的研究，提出现有研究的不足，最后对本文的研究方法、内容安排和创新之处做出了简单介绍。
第二部分，理论分析。该部分对本文涉及到的半强制分红政策、股利种类、企业价值等专业词汇进行了说明，并就半强制分红政策对企业价值的影响进行了理论层面的阐述与分析，为后文的实证研究打下基础。
第三部分，现状概述。该部分结合近年来我国A股市场上市公司的有关财务数据，分析了其股利分配现状，尤其是现金股利分配的情况。随后，总结了我国制造行业上市公司在半强制分红政策期间的现金分红特点。
第四部分，实证分析。该部分在上述分析的基础上，以制造行业A股上市公司为研究对象，确定自变量、因变量和控制变量，建立多元回归模型，利用最小二乘法进行实证检验和分析，从而研究半强制分红政策对企业价值产生的影响，是本文的重点部分。
第五部分，结论。该部分对以上理论分析和实证分析结果进行总结，提出有利于实现企业价值最大化的股利政策建议，并指出本文存在的不足之处。
1.4 本文创新点
下面是对本文创新点的归纳：（1）数据的时效性。目前已有的文献的研究数据大多集中于2011年之前，由于近年来上市企业数量大量增加，且证券市场的变化较大，因此本文选取近几年的相关数据进行分析研究，以使得结论更符合当下市场情况，由此提出的政策和建议更加具有时效性和可操作性；（2）研究对象的针对性。较多的文献以整个证券市场或者A股市场为研究对象，并未具体研究不同行业是否对半强制分红政策具有不同的反应程度，这将对结论造成一定的影响。而制造业对我国国民经济具有重要意义，在推动我国工业化发展方面起到了不可替代的巨大作用，因此本文选择A股市场制造业上市公司为研究对象，着重研究该行业对半强制分红政策的反应以及该政策对制造业企业价值造成的影响，由此提出政策建议，会使结论更具有可靠性；（3）研究的深入性。国内外学者大多通过考察半强制分红政策所引起的市场反应和股票溢价来判定政策的合理性，对政策和企业本身的关系却研究甚少。事实上，半强制分红政策的作用对象首先是企业，只有在企业对政策进行反应并采取适合自身的股利政策后，才作用到市场和广大投资者身上。基于这一考虑，本文选定了半强制分红政策对企业价值的影响这一课题，以期从另一个方面来研究该政策的合理性与否，丰富相关的文献研究。