2 金陵饭店基本情况

金陵饭店股份有限公司（股票代码：601007），是新加坡华裔陶欣伯于 1983 年 3 月 创立。上世纪八十年代初，金陵饭店凭借 37 层，110m 的高度稳坐“中国第一高楼”的交 椅，以 36 层的旋转餐厅旋宫夺得了“中国第一个高层旋转餐厅”的荣誉称号。它隶属于 南京金陵饭店集团有限公司，位于南京市新街口，一举成为南京的标志性建筑，是江苏省 首家五星级酒店，也是中国领先的酒店连锁酒店。曾先后获得“全球酒店集团 50 强”、 “全国最佳五星级饭店”、“中国旅游集团十强”、“全国质量管理先进企业”、“中国 本土酒店集团前三强企业”等称号。开业至今，已多次成功接待世界各国政要及名流巨商。 2008 年，金陵饭店又在续写新的传奇，其扩建工程《亚太商务楼》正式开工，于 2013 年 建成试营运。

金陵饭店作为江苏省首家五星级酒店，从 1983 年成立至今，在同行业中的地位屹立 不倒且规模逐渐扩大，可见，这家老品牌饭店必然存在其“过人之处”，它的成功也离不开先进的管理模式。金陵饭店的财务状况也一直表现良好，相较于同行业来说，公司股价 也一直处于持续上升的趋势。近年来，金陵饭店的流动比率都保持在 2。0 左右，说明公司的短期偿债能力较强；它的资产负债率从 2012 至 2017 年都比较平缓，均保持在 35%左右， 较同行来说其长期偿债能力比较强；而公司的净资产收益率水平也较高，说明它的获利能 力强，股东收益水平好。因此我们发现，当它的财务指标有较大起幅时，股价也会随之波 动，所以初步认为财务指标波动与股价的变动存在较大的影响。

3 股价相关理论

股票市场可以分为发行市场和流通市场，即股票价格也分为发行价格和流通价格。发 行价格为企业上市初的发行价，而流通价格才是完全意义上的股价。

3。1 股价指标的选取

本文以金陵饭店为研究对象，研究期间为 2007-2016 年。本文的数据来源于 WIND 资 讯、CSMAR 及同花顺，股票价格数据选取的是半年度收盘价。

3。2 股票价格的影响因素分析

上市公司基本面情况、国家宏观经济政策、市场供求关系和股票的技术面情况等都是 影响证券市场波动的主要因素，下面主要对上市公司的基本面和宏观经济政策进行进一步 的研究。上市公司的基本面情况主要包含企业的盈利状况、经营管理能力、股息政策等方 面，但企业的盈利是保证投资者获取收益的基本条件，本文主要从财务信息这一极具代表 性的方面来解读金陵饭店基本面情况对其股票价格的影响。

3。2。1 财务信息对股票价格的影响分析文献综述

在 1960 年，就有学者经过一系列的数据分析出企业所披露的财务信息是影响投资者 进行投资决策的一个重要因素，它能够影响股票价值的波动，然而外界对于财务信息没有 明确的界定，但有着统一的共性，都认为是反映该企业某一特定时期内价值运动的一种经 济信息。在我国企业对外提供的财务报表即为狭义的财务信息，以及在此基础上演算出的 财务指标。投资者能够通过对这些反映着企业偿债能力、营运能力及盈利能力指标的深入 解读分析，准确的评价判断出该企业经营效益的优劣，进而采取措施减少风险。

（1）偿债能力对股票价格的影响分析 偿债能力可以分为短期偿债能力和长期偿债能力，它是反映企业到对到期债务的偿还能力，是企业财务状况和经营能力的具体体现。它本文各选取了反映短期和长期两者相对 应的一个指标进行分析，分别为流动比率和资产负债率。