2  债务重组及其相关概念

2。1  债务重组的概念

    债务重组是债权人与股东进行协商讨论或经过法院的裁定之后进行一系列让步的事项。债务重组中其重要的一个特征就是让步，在债务重组过程中，债权人可能在偿债期限、方式、金额等多种方式上对债务人作出让步。在我国，债务重组行为是以金额让步为基础的，即债权人同意债务人现在或者将来以低于债务重组账面价值的金额偿还债务，如减免利息，甚至减少本金等。一般来说，企业债务重组包括：以资产清偿债务、债务转为资本、修改其他债务条件以及上述三种方式的混合[1]。

2。2  债务重组的主要方法

2。2。1  以资产清偿债务

以资产清偿债务，即债务人清偿债务的方式为支付现金或者转让非现金资产给债权人。债务人用于偿债的资产可以是现金，也可以是非现金，但从现实来看 ，陷入财务困境的公司大多面临着资金紧缺的情况，因此大多数的公司更愿意选择非现金资产的方式来偿还债务。对于公司来说，采用此种方式进行重组一方面可以减少公司债务，降低公司的偿债压力，另一方面也可以保障现金不减少，因此对公司的经营影响较小，从而保证公司的正常经营。但是也要看公司用于抵消债务的资产是否是公司的经营性资产，如果是的话，那么以这种方式进行偿债可能会更加影响公司的经营生产活动。而且对于债务人来说，得到的资产非一般物所值，出售资产需要较长的时间和较高的成本，因此债权人可能蒙受损失。

2。2。2  债务转为资本来自优I尔Q论T文D网WWw.YoueRw.com 加QQ7520~18766

债务转为资本中最常见的就是债转股，即将债权人的债权转化为其对债务人的股权，但是如何计算债转股的比率，保证债权人的利益，这是使用该方法进行重组所面临的一个重要问题，在现实中，由于债权人对公司不太了解，因此容易出现债转股比例较低的现象，从而使债权人蒙受损失[2]。在如此的情境下，债权人的生产经营活动的稳定性和持续性无法得到可靠的保证。

2。2。3  修改其他债务条件

修改其他债务条件，主要包括债务展期与和解，即债权人延长偿还期限、减免部分债务金额（如调整利息）等。对于债务人来说，由于其对减免债务的预期，可能会产生“拖债有利”的道德风险，降低债权实现的可能，同时由于债权人减免了部分债务，其现金流可能会受到一定影响。

2。2。4  混合重组方式

以上三种方法组合称为混合重组方式，顾名思义就是债务人可以选择的债务重组方式为上述三种方式中的任意两种或者三种来偿还债务[3]。

2。3  债务重组的利弊分析

2。3。1  债权方债务重组的利

（1）有益于债权人尽可能收回债权，避免破产的风险。在通常的事件中，如果债权人不接受债务重组的提议，那么接下来只能进入破产清算程序。然而，漫长而又很有可能无结果的破产清算，在耗费了债权人相当多的心思与关注后，并无法收回本属于它的债权。当一个企业选择了债务重组的方式后，可能在一定情况下，改变了事情的进展方向，不仅可以尽可能的收回债权获得应有的偿还，还大大缩短了与债务方纠缠的时间。

（2）有益于债权方加快资金周转速度。在债务人不能如期偿还所有的债务时，对债权人而言，这笔账款就是一笔呆账，不仅会让债权人的流动资金链出现断裂，也会让资金不能顺利的周转，从而影响债权人的正常利益。在企业选用债务重组的方式下，可以完美的解决债权人在资金流动上的问题，因为可以部分收回一些现金，也可以变卖非现金转变成现金等。