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摘要随着我国资本市场的不断发展，上市公司内部人交易也渐渐活跃了起来。可上市公司内部人交易在监管不严的情况下非常容易转化成内幕交易，违法的内部人交易和内幕交易对上市公司、外部投资者以及证券市场都带来不良的影响。我国因内幕交易而违反国家制度的事件屡见不鲜，本文针对这一现象进行了研究，具体是从内部人交易的现状与带来的影响等方面着手。经研究发现，近些年来，上市公司内部人交易的频率、规模、市值均较大，而且有逐年上升的趋势。最后，提出完善内部人交易规范管理的几点意见和建议。28158
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关键词 内部人交易 交易规模 交易市值 影响
毕业论文外文摘要
Title Analysis of the Status and Effect of Insider Trading in China Listing Corporation
Abstract
With the development of Chinese capital market, insider trading listing Corporation gradually became active. But the listed company insider trading under the strict supervision of the transformation for insider trading, illegal insider trading and insider trading of listed companies and the external investors and securities market bring adverse effects may. Our country for insider trading and in violation of state system events common, this paper in view of the phenomenon were studied specific is to proceed from the insider trading of the status and impact of. Through the study found that in recent years, listed company insider trading frequency, scale and market capitalization are large and rising trend. Finally, put forward some opinions and suggestions on insider trading regulation.
Keywords insider trading market capitalization scale effect
目 次
1 绪论 1
1.1 研究背景 1
1.2 研究意义 1
1.3 研究思路与研究方法 2
1.4 研究结论 2
2 概念概述 3
2.1 内部人交易 3
2.2 内幕交易 3
2.3 内部人交易与内幕交易的区别与联系 3
3 我国内部人交易的管制沿革 4
3.1 短线交易的管制 4
3.2 信息披露的管制 4
4 我国上市公司内部人交易的现状及影响 6
4.1 我国上市公司内部人交易的现状分析 6
4.2 我国上市公司内部人交易的具体影响 10
5 完善我国内部人交易的管理措施 12
5.1 上市公司自治方面 12
5.2 中间性组织监管方面 12
5.3 国家立法规制方面 12
5.4 市场参与管理方面 13
结论 14
致谢 15
参考文献 16
1 绪论
1.1 研究背景
2006年起实行的新《公司法》第142条指出，“公司董事、监事、高级管理人员在任职时期每一年不得转让超过其所持有本公司股份总额25%的股份”，拉开了我国上市公司合法的内部人交易的序幕。随后，股权分置改革的实行也使非流通股通过支付对价等方式获得解禁而得以流通。伴随着股权分置改革的顺利完成，包含内部人持股在内的全部股票均获得了流通权，A股市场慢慢的进入了全流通时期，整个股票市场变得更为繁荣。
我国上市公司内部人交易的法律约束比发达市场更严格，不仅限制了其转让股份的比例，也限制了其买卖自家公司股票的时间间隔。新《证券法》规定“上市公司董事、监事、高级管理人员和持有上市公司股份5%以上的股东，将其持有的该公司股票在买入后6个月内卖出，或在卖出后6个月内买入，由此获得的收益归该公司所有，公司董事会应该收回其所得收益”。也就是内部人买入与卖出本公司股票的时间必须间隔在6个月以上。为了提高其透明度，上海证券交易所(以下简称“上交所”)率先在2007年初要求上市公司在其网站上披露内部人交易的信息。2007年4月，中国证监会发布了《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》，要求“上市公司董事、监事及高级管理人员所持本公司股份有变化的，应该从该事实发生之日起2个交易日内，向上市公司说明并且由上市公司在证券交易所网站进行公告”，且设置了禁止内部人交易的特定期间。随后上交所、深圳证券交易所(以下简称“深交所”)公布了相应的“业务指南”。此后，监管部门和市场共同监督着我国上市公司的内部人交易。