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（二）银行系统性风险概述及特征... ... . ...3
三、贝塔值测算实证分析. . ...5
（一）模型的选择. . .. . .. ...5
（二）研究样本与数据选取. . ...6
（三）建立模型. . .. ...7
（四）结果分析. . .. ... ... ...8
四、银行业贝塔值影响因素的实证分析 ...9
（一）银行业贝塔值影响因素分析... . .. 9
（二）模型变量的选取及模型的建立 . . .. .10
（三）建立模型. . .. .. . .. . ... ...10
1、选取原始数据... . .. . .. .. .10
2、进行平稳性分析. ... .. ...11
3、协整检验. . .. . . ...11
4、确定模型类别. .. . .. ...12
5、多元线性回归及分析..14
五、结论与对策 . . .. . .. . ... ...15
参考文献 . . .. .17
附件 . . .. ... . ..18
一、引言
（一）选题背景和意义
建设全球化的资本市场就决定了我国经济的资本市场化程度需要不断提升。在这过程中，风险度量，尤其系统风险的度量就成为衡量资产价值的关键。风险和收益就像一枚硬币的正反面，相伴而生。我们需要通过风险管理来优化风险与回报，从而获得收益。而商业银行作为一个资金来源于负债，又将资金转换成债权的特殊机构，风险管理对它而言显得格外重要。商业银行作为金融业的支柱行业，在宏观上是国家经济的流通系统；在微观上，既是大部分普通百姓积蓄的保险箱，又是个人或者企业资金危机的救助者。但是由于近几年互联网金融的兴起，商业银行多了很多竞争者，社会地位也有所动摇。而且今年以来房地产不景气和地方政府债务问题频出，银行作为房地产商和地方政府资金的供给者自然会受到不小创伤。甚至很多国内外媒体认为中国很可能会重蹈美国2007年覆辙，还预言中国会由于房地产泡沫破灭和地方政府债务问题引发银行大量倒闭，最终导致金融危机。虽然这种言论过于偏激，但另一方面确实可以看出我国经济出现的问题。实现系统性风险的准确度量是进行宏观审慎监管的重要前提。很多人对银行业的态度越来越消极，也有部分人觉得银行业是值得投资的。本文想通过对商业银行的系统性风险的测定结合其影响因素分析来探讨商业银行投资意义和策略。
当前我国的经济正处于快速发展时期，我国作为一个以银行业为金融机构的主要构成的国家，银行业的稳健对于我国的经济发展至关重要。目前我国正在全面推进利率市场化以及对三大产业进行结构调整，银行业系统性风险的控制对于经济的正常运行至关重要。本文在对前人研究的基础上，结合中国金融业的实际情况测度我国银行系统性风险的大小，并且探讨了我国系统性风险的影响因素，给出相应的管理和监管措施。
（二）文献综述
二、理论分析
（一）贝塔系数概述
1.贝塔系数的定义
威廉•夏普于 1964 年在资本资产定价模型中提出了一般意义上的系统风险。根据他的定义，系统风险就是在证券市场中不能通过投资组合进行有效分散的风险。资本资产定价模型运用均值—方差—协方差的概念并利用求极值的思想，其定义方程式如下：
其中， 表示第i项资产的 系数； 和 表示市场资产组合收益率的方差； 表示第i项资产的收益率与同市场资产组合收益率的协方差。
（二）银行系统性风险概述及特征
1.银行风险
巴塞尔协议对商业银行资本要求，我们可以看出银行风险需要重点考虑操作风险、信用风险和市场风险。