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摘要：随着市场经济的深入发展，经济活动和经济行为也日益多样化、复杂化，在诸如资产重组、企业改制、产权交易、资产抵押、出租、保险等众多经济活动中，越来越需要聘请专业的第三方对资产或权益的价值发表独立意见，从而提供客观、公正的价值尺度。本文通过对现有的四大方法——成本法、市场法、收益法和期权估价法的适用性和不足之处，提出适合一定评估目的下的所选企业——上海医药集团股份有限公司的价值评估方法——现金流折现法，通过对现金流折现模型中各参数的预测和估算，最终得到上海医药集团股份有限公司的整体价值，并与公司的账面价值进行比较，找到运用该评估方法存在的不足之处和应该注意的问题。51752
毕业论文关键词：企业价值评估方法；医药行业；现金流折现法
The listed company value evaluation method research
ABSTRACT：The enterprise value evaluation is more and more attention by enterprise managers and investors, has become the important , at the same time for the enterprise merger, acquisition and reorganization, equity trading between activities provide effective valuation basis. Mature capital market in China, existing in foreign countries as a reference value evaluation, on the basis of the theory and method, should set up a set of valuation methods and theoretical system. The pharmaceutical industry as an important part of the national economy, play an important role on economic construction and development of industry, the study of the pharmaceutical industry has a realistic significance. This article through to the existing four method, cost method, market method and income method and the applicability of the option valuation method and the insufficiency, proposed appropriate measures must be under the purpose of the selected companies - Shanghai pharmaceutical company value evaluation method, the discounted cash flow technique, based on the discounted cash flow model of each parameter in the prediction and estimation, end up with Shanghai pharmaceutical company's overall value, and compared with the company's book value, find using the deficiency existing in the assessment method and should pay attention to the problem
Key Words: the enterprise value evaluation methods；he pharmaceutical industry；discounted cash flow technique
目 录
摘要1
AbstractⅡ
目录Ⅲ
一、引言1
二、文献回顾2
三、企业价值评估方法的评述-4
（一）收益法4
（二）市场法4
（三）成本法5
（四）期权股价法5
四、企业价值评估模型的对比研究-6
五、案例分析——以上海医药集团股份有限公司的价值评估为例
（一）上海医药背景简介-9
（二）预测未来自由现金流量-9
（三）案例评价-14
六、结论
（一）研究过程中的不足之处-15
（二）对未来研究方向感的建议15
参考文献16
一、引言
每个企业设立的根本目标都是为了去追求企业价值的最大化，这个也是企业管理的一个核心。源`自·优尔~文;论:文'网[www.youerw.com但是，究竟是什么原因让价值成为了企业管理的核心呢？在管理的实践中应该怎样实现企业价值最大化呢？如何知道在管理过程中是否实现了这个目标？要解决这些问题就需要进行企业价值评估。以企业本身的整体作为评估对象，对于企业的未来所可能产生的收益的一个可持续能力做出估算，以此来为投资者和管理层等相关的利益主体提供一些决策相关信息。企业价值评估的方法是企业价值评估的一个中心问题。选择不同的评估方法去进行评估将会直接影响到企业价值评估的结果以及企业进行市场交易的实施过程。在目前的国内价值评估方法中一般可以分为收益法、市场法、成本法和期权估价法四种基本类型。本文就通过这四种方法对企业的价值做出评估，根据评估的结果探讨方法的适用性。