金融发展一般分为两个方面一是金融发展的规模,二是金融的效率性问题。就金融规模方面,Goldsmith (1969)提出的金融相关比例指标,即全部金融资产与实物资产价值之比,是衡量金融发展规模的常用指标。在实际运用当中一般简化为金融机构存贷款数额与该国GDP之比(周立,2004;马轶群、史安娜,2012)或货币供应量M2与国内生产总值GDP的比率( Mckinnon,1973)。一般来讲,金融发展可以促进经济发展并有利于吸引外商直接投资,都将间接地促进对外直接投资,从这一角度来讲金融发展会对对外直接投资产生正向的影响。
数据整理分析的问题上,就目前已有的文献来看,金融发展的变化与经济发展的情况是非线性的,金融发展在不同的国家、不同的时期和不同的发展阶段对经济增长的作用是不一样的。而经济的发展,类似的可以看出金融发展对中国对外直接投资的影响也不会是简单的线性相关。同时,由于各个国家的金融环境以及政策等问题综合形成的结果会对对外直接投资产生复杂的影响。因此,对于中国金融发展与中国对外直接投资的关系分析,本文将借助于Hansen的门槛回归模型,参考中国政府对于本国对外直接投资的政策性影响,找出其门槛值,从而对所获得的数据进行描述性分析以及建模分析。
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