国外提出量化投资已有多年，并有丰富的文献，在阅读文献的过程中发现了一个选股绩效极佳的模型，他是由Joseph D. Piotroski(2000)提出的多因子选股模型，具体方法下文有介绍，核心思想为以9个基本面财务数据为指标进行打分，并以高分股票构建投资组合，可以达到盈利能力强且风险较小的效果。另外来自 AAII( American Association of Inpidual Investor)2008年的数据显示，该机构选择跟踪56个选股策略，并对其有效性进行检验，结果只有Piotroski的多因子量化选股策略能够达成预期指标，是唯一正确的选股策略。25695
就在该模型提出后的第五年，国外也有文献对其进行改良修正，Partha S. Mohanram(2005)在原模型的基础上先筛选出一部分高分股票，之后又根据自己选取的盈利能力与财务健康等方面选取的指标打分最后构建组合并取得了较好的超额收益。说明该模型也仍有可以优化之处。
（二）国内研究现状
目前，多数早期研究文献证明了多因子模型在中国的股票市场上是适用的，这些文献的作者使用不同的实证方法与多因子选股模型进行研究，提出了诸多可供参考学习的方法与适用的模型。
对于多因子选股模型在国内市场的适用性研究而言，陈守东（2003）运用FF模型，并使用OLS和GMM的方法，证明了多因子模型对于中国股票市场是基本适用的。殷鑫（2012）为验证Piotroski选股策略的有效性，以历史数据为据在2000至2012年间通过回溯性实证研究，结果表明该选股策略表现优秀，是值得在中国市场上推广使用的。这也说明了部分国外模型在中国市场也是通用的。
之后对于构建模型与检验的研究方面，刘毅（2012）为了解决财务数据延后问题采用滚动式数据处理的方式对多因子模型在A股市场进行研究，得到了能够区分市场优劣股票的模型。江方敏（2013）利用筛选过后的上市公司部分财务数据构建多因子模型，以日收盘价为绩效评判基础，构建了多种可供不同投资者选择的资产策略。论文网
最后对于因子的选择的研究，王小龙（2005）在研究Fama-French三因子模型中的因子有效性，发现规模因子比价值因子的作用效果更加显著。王涛（2012）通过对2004年到2011年这七年的股票数据的检验，验证了规模因子和市场因子在选股效果方面确实比其他因子更加显著。王昭栋 (2014)提出对多因素选股模型对候选因子进行分析与筛选时，综合分析各方面的影响因素，对因子有效性度量起到很好的借鉴作用。陈栌(2016)利用Matlabz在国内A股市场通过提取7个有效因子构建多因子选股模型，构建过程中的以数量为权重的组合模型有着很好的应用性。 多因子选股模型国内外研究现状:http://www.youerw.com/yanjiu/lunwen_19584.html