国外对财务风险的研究主要集中于西方国家，相对国内，其起步时间较早。国外的理财环境和财务环境是影响西方对财务风险的分析最重要的因素。

William Beaver首次运用了一元判定模型，对美国1954~1964年间大量的财务正常和相似规模的财务失败的公司分别进行实证研究，在14种财务比率中筛选出最能反应企业财务失败的几种比率。Edwardi。altman 运用多变量分析模型，选取22种财务比率，对美国1946~1965年间的33家财务财务失败和正常经营的公司，选取多个变量组成预测函数，对企业的财务失败进行识别，最后得出5个最能预测财务风险的额财务比率，建立了多远线性判定模型（Z值模型），识别企业的财务风险。Olhson 建立了逻辑回归判别模型，选择若干经营失败和正常运营的企业，组成样本，并对各样本破产的概率分布和错误及分割点间的关系进行分析，预测的准确率达到了96。12%。Logistic的选用克服了以往分析方法的许多缺陷，是财务风险预警方法的重大进步。Tam建立了人工神经网络模拟模型，从信息处理角度抽象出人脑神经元网络，克服了统计方法中的缺陷。75714

2  国内研究综述

受经济发展水平和我国经济制度的制约，我国对财务风险的分析从时间和范围、深度等方面都劣于西方国家。直至今日，学者已对财务风险分析进行了做了很多探索与尝试。现任职于北京工商大学的刘恩禄、汤谷良20世纪80年代后期发表了《论财务风险管理》，文中提出了一个预测财务风险的数量模型。1994年向德伟博士将财务风险分为筹资风险论文网、投资风险、资金回收风险和收益分配风险，并且提出了四种风险产生的原因以及相应的解决方法。而后，杨淑娥采用主分量分析法，减少研究的维数，构建了Y分析模型，当Y值为0。5时分析模型的准确率高达86%。

尽管我国的财务风险分析主要借鉴国外的研究方法，目前分析方法逐渐向多元化发展，多指标因素考虑，实现了一定的进步和创新。然而，国内的研究并没有根据不同行业各自的特征采用不同的方法，仍然有很多需要进步的空间。